Останнім часом я досліджую інвестиційні можливості у концептуальні акції електромобілів і виявив, що конкуренційний ландшафт цього ринку є більш складним, ніж я думав.

Говорячи про електромобілі, вони нагадують мобільні телефони того часу, коли вони тільки з’явилися — індустрія все ще швидко еволюціонує. Tesla дійсно була першою, хто зайшов у цю галузь, завдяки високому позиціонуванню бренду та політичним бонусам, вона на деякий час стала абсолютним лідером. Але останнім часом я помітив, що ситуація з BYD стала більш цікавою.

Перевага BYD полягає у повному контролі над ланцюгом постачань, починаючи з батарей, які вони виробляють самі, що дає їм більше впевненості порівняно з Tesla. У першому кварталі 2023 року продажі BYD зросли більш ніж на 100%, значно випереджаючи 50% зростання Tesla. Зараз, у 2026 році, частка Tesla на китайському ринку вже помітно зменшується, тоді як BYD поступово розширює свою присутність за кордоном. Хоча маржа прибутку у Tesla все ще вища (чистий прибуток близько 15% проти 3,9%), потенціал зростання BYD є більш привабливим.

Ще один приклад — компанія Li Auto, яка є однією з перших у новій хвилі, що змогла отримати прибуток, і це дійсно нелегко. У порівнянні з цим, NIO та Xpeng ще витрачають гроші, тоді як бізнес-модель Li Auto є більш прагматичною.

Щиро кажучи, найбільшим викликом для концептуальних акцій електромобілів зараз є перенасичення ринку. Всі великі традиційні виробники автомобілів активно входять у цю сферу, ціни на сировину зростають, але споживачі не готові платити більше. Це означає, що у найближчі 3–5 років нас очікує «битва на виживання», і виживуть лише ті компанії, які мають повний контроль над ланцюгом постачань і здатність ефективно контролювати витрати.

Ще один важливий аспект — це інтелектуалізація. Зараз всі змагаються у технології автопілоту, але технічний рівень ще залишається на рівні LEVEL2 (за умови відсутності законодавчих обмежень). Справжня диференціація з’явиться у платформі для розумних систем — хто зможе краще інтегрувати мультимедійні системи, смартфони та зарядні станції, той і виграє.

З інвестиційної точки зору, концептуальні акції електромобілів дійсно відповідають логіці довгострокового зростання. Глобальне зниження викидів — це тенденція майбутнього, країни вже встановили часові рамки заборони продажу бензинових автомобілів, і це не короткострокова спекуляція, а період вигід для галузі на десятки років. У порівнянні з уже насиченим ринком смартфонів і комп’ютерів, ринок електромобілів має набагато більший потенціал зростання.

Однак слід пам’ятати, що не всі концептуальні акції електромобілів є привабливими для інвестицій. Важливо, щоб компанія мала повний ланцюг постачань, здатність контролювати витрати та стратегічно розвиватися у сфері інтелектуалізації. У короткостроковій перспективі важливо дивитися на обсяги продажів і частки ринку, а у довгостроковій — на прибутковість і технологічний досвід. Саме ці фактори визначають інвестиційну цінність концептуальних акцій електромобілів.