Щойно я помітив, що хтось запитував про запас (supply) — що саме це означає, чому ціни на акції так коливаються. Насправді все простіше, ніж здається, бо все на ринку залежить лише від двох речей: хто хоче купити і хто хоче продати. Коли ми добре зрозуміємо це, прогнозування напрямку цін не буде таким складним.

Почнемо з основ. Попит — це бажання купити товар або послугу за різними рівнями цін. Уявіть графік, що показує залежність між ціною і кількістю, яку люди хочуть купити. Це називається кривою попиту. Насправді вона говорить про просту річ: коли ціна зростає, люди купують менше; коли знижується — купують більше. Це закон попиту, що робить ринок функціональним.

Чому так відбувається? Є дві основні причини. Перша — ефект доходу. Коли ціна знижується, наші гроші стають більш цінними, ніби ми багатіємо, бо товар дешевшає. Це дозволяє купувати більше. Друга — ефект заміщення. Коли цей товар стає дешевшим порівняно з іншими, ми обираємо купити саме його замість інших. Простими словами: дешевше — значить купуємо.

Але попит залежить не лише від ціни. Є багато інших факторів, що впливають на рішення купити, наприклад: рівень доходів людей, ціни на інші пов’язані товари, особисті вподобання, кількість споживачів і очікування щодо майбутніх цін. Також важливі сезонні фактори, урядова політика, технологічний розвиток і довіра споживачів. Усе це разом визначає, скільки люди хочуть купити.

Тепер поговоримо про пропозицію (supply) — що означає бажання продавати товари або послуги за різними рівнями цін. Це погляд з боку продавця. Якщо нам намалювати графік, отримаємо криву пропозиції. Кожна точка на цій кривій показує кількість, яку продавець готовий запропонувати за певною ціною. Іншими словами, це мінімальна ціна, за якої продавець згоден продати певну кількість товару.

Закон пропозиції майже протилежний закону попиту. Тут, коли ціна зростає, продавці хочуть продавати більше; коли знижується — менше. Чому так? Тому що висока ціна робить виробництво і продаж вигіднішим, а низька — менш вигідною.

Фактори, що впливають на пропозицію, схожі: витрати на виробництво, ціни на альтернативні товари, кількість конкурентів, технології та очікування щодо майбутніх цін. Також важливі погодні умови, природні катастрофи, податкова політика, регулювання цін, валютні курси і доступ до фінансування. Всі ці чинники формують рішення виробників продавати або ні.

Наприклад, у березні минулого року, коли через війну в Ірані закрили Керченський протоку, світова нафта зменшилася більш ніж на 20%. Це був випадок різкого скорочення пропозиції. Попит залишався, бо світ потребує енергії, і ціна почала швидко зростати. Це класичний приклад дисбалансу між попитом і пропозицією.

Що таке рівновага? Це не просто знати, що люди хочуть купити або продати. Реальна ціна на ринку формується там, де криві попиту і пропозиції перетинаються. Це і є рівновага. У цій точці ціна і кількість зазвичай залишаються стабільними.

Чому? Якщо ціна підніметься вище рівноважної, продавці захочуть продавати більше, а покупці — менше. Це створить надлишок товару і тиск на ціну вниз. Якщо ціна опуститься нижче рівноважної, навпаки, покупці захочуть купити більше, а продавці — менше. Це спричинить дефіцит і підвищення ціни. Такий механізм саморегуляції повертає ціну до рівноваги.

Саме тому трейдери і інвестори мають розуміти ці процеси. Якщо ви можете прогнозувати попит і пропозицію, ви зможете прогнозувати ціну. Це застосовно до будь-яких активів: акцій, енергоносіїв, золота або цифрових активів.

На фінансових ринках рух цін залежить від складних факторів. Попит у фінансовому секторі включає: економічне зростання, інфляцію, відсоткові ставки, ліквідність системи і довіру інвесторів. Наприклад, при низьких ставках інвестори шукають прибуток у фондовому ринку, що збільшує попит.

Що стосується пропозиції у фінансових ринках, то вона залежить від політики компаній, нових IPO, законодавчих вимог. Наприклад, компанії, що викуповують свої акції, зменшують пропозицію, а ті, що випускають нові — збільшують її. Нові компанії, що виходять на ринок через IPO, додають активів у пропозицію.

Ці чинники працюють разом і взаємодіють. Коли економіка зростає, більше компаній прагнуть виходу на ринок, що збільшує пропозицію. Але зростання довіри підвищує попит. Розуміння цих взаємозв’язків допомагає аналізувати ринок комплексно.

Щодо аналізу акцій, то акція — це товар, і закони попиту та пропозиції тут теж працюють. Зростання ціни акції свідчить про сильний попит, зниження — про сильну пропозицію. Але у фундаментальному аналізі ми дивимося не лише на ціну, а й на прогноз прибутків і вартість компанії.

Якщо виходять хороші новини, наприклад, кращі за очікування результати або прогнози зростання, покупці охоче купують за вищою ціною, а продавці стримуються. Це підвищує ціну. Навпаки, погані новини — зменшують попит і знижують ціну.

У технічному аналізі використовують різні інструменти для визначення сил покупців і продавців. Найпростіший — свічкові графіки. Зелений свічок показує сильний попит, ціна закривається вище за відкриття. Червоний — сильний продаж, ціна закривається нижче за відкриття. Доджі — рівновага сил, ще не визначено напрямок.

Аналіз трендів допомагає: якщо ціна постійно оновлює вершини — попит сильний; якщо оновлює низини — пропозиція. Якщо ціна рухається в межах — сили збалансовані.

Визначення рівнів підтримки і опору базується на попиті і пропозиції. Підтримка — це рівень, де багато покупців очікують зростання ціни, тому що вважають її вигідною. Опір — рівень, де багато продавців готові продавати, бо вважають ціну високою.

Популярний технічний інструмент — зона попиту і пропозиції (Demand Supply Zone). Вона допомагає визначити моменти входу у ринок, коли ціна швидко зростає або падає — це ознака перевищення попиту або пропозиції. Потім ціна зупиняється у коридорі для пошуку нової рівноваги. Якщо цей коридор проривається, ціна рухається далі у тому ж напрямку.

Існують два типи торгівлі: на зміну тренду і за трендом. Торгівля на зміну тренду — це пошук точок, де сили покупців і продавців перетинаються і змінюють напрямок. Торгівля за трендом — це входження у ринок після повернення ціни до коридору і подальше руху у тому ж напрямку.

Підсумовуючи, supply — це пропозиція, а demand — попит. Обидва — серце ринку. Якщо ви зрозумієте, як ці сили працюють, зможете краще прогнозувати ціну. Це стосується будь-яких активів — акцій, золота, енергоносіїв або інших інструментів. Цей принцип універсальний і застосовний у будь-який час. Головне — тренуватися і вчитися на реальних даних ринку.