Щойно помітив, що літери DW — це цінний папір, який все більше привертає увагу трейдерів у Таїланді. Загальний обсяг торгів за день становить кілька мільярдів бат, що порівнянно з торгівлею п’ятьма найбільшими акціями. Ось що потрібно знати про нього.

Насправді DW — це цінний папір, що надає право купувати або продавати базовий актив за ціною та за ставкою, визначеними у день реалізації права. Але насправді популярним є не тримання до закінчення терміну, оскільки це призводить до втрати часу, а спекуляція на короткостроковій основі, особливо на один день, оскільки ціна DW змінюється безпосередньо відповідно до ціни акції, а завдяки використанню коефіцієнта множення трейдери можуть отримати прибуток від незначних коливань цін за невеликі інвестиції.

DW поділяється на два типи: Call DW, що зростає разом із материнською акцією, та Put DW, що знижується, коли материнська акція зростає. Вони підходять для отримання прибутку на медвежому ринку. Крім того, їх можна класифікувати за базовим активом, наприклад, акціями з групи SET50, індексом SET50 або іноземними індексами.

При розгляді коду DW, наприклад SET5001C0921A, він має формат UUUU–II–C/P–YYMM–S, де UUUU — це базовий актив, II — номер емітента, C/P — тип (Call або Put), YYMM — рік і місяць закінчення терміну, S — модель. Якщо зрозуміти цей код, можна визначити, що саме за цінний папір перед вами.

Ціна DW — це сума справжньої вартості та вартості з урахуванням часу. Справжня вартість Call обчислюється як (ціна акції – ціна реалізації) × ставка реалізації, а для Put — навпаки. Вартість з урахуванням часу залежить від залишкового терміну, і чим ближче до закінчення, тим швидше вона зменшується.

Ціна DW змінюється переважно через три фактори: по-перше, базову ціну активу, що є основним фактором; по-друге, залишковий термін — чим довше, тим вища ціна; по-третє, волатильність — при зростанні волатильності ціна DW, як Call, так і Put, зростає.

При виборі DW потрібно враховувати ефективний коефіцієнт важеля, який показує, на скільки відсотків зміниться DW при зміні материнської акції на 1%. Варто обирати його відповідно до рівня ризику, який ви готові прийняти. Також слід враховувати втрату часу (Time Decay): якщо DW близький до закінчення, вартість зменшується швидко. Рекомендується грати на короткий термін, обираючи DW із низькою прихованою волатильністю — вони дешевші. Необхідно також враховувати ліквідність: при високій ліквідності ціна буде відповідати очікуваній.

Переваги DW — це невеликі початкові інвестиції, оскільки ціна за одиницю низька, а коефіцієнт множення високий — від кількох разів до 20-30 разів, що дає можливість отримати високий прибуток. Вони дозволяють заробляти як на зростанні, так і на падінні цін, обмежуючи збитки розміром вкладених коштів, і можуть використовуватися для різних цілей: спекуляцій або хеджування ризиків.

Однак DW має і ризики: ціна швидко коливається через високий коефіцієнт важеля, що може принести великі прибутки, але й значні збитки. Вартість з урахуванням часу зменшується швидко, особливо при тривалому утриманні, і якщо закінчиться термін дії, а ціна буде нижчою за ціну реалізації, вкладені кошти зникнуть. Також існує ризик ліквідності: при поганій ліквідності ціна може бути спотворена.

Деякі плутають DW із CFD: обидва є похідними цінними паперами, що слідують за базовим активом, мають високий коефіцієнт важеля і високу ліквідність, підходять для спекуляцій і вимагають невеликих інвестицій. Але різниця полягає в тому, що DW — це право купівлі-продажу, а CFD — це контракт на різницю цін. DW мають часову обмеженість, а CFD — ні. DW базуються на акціях та індексах Таїланду, а CFD — на іноземних акціях. Для короткострокової торгівлі акціями Таїланду краще DW, а для іноземних активів або інших товарів — CFD.

Насамкінець, DW, варранти та опціони відрізняються: варранти видаються компаніями і не мають терміну дії, опціони — це угоди між покупцем і продавцем, а DW — похідні цінні папери, що випускаються брокерами, з часом обмеженим. DW торгуються на SET і підходять для короткострокової спекуляції на великих акціях і індексах. Важливо розуміти ризики, правильно керувати капіталом і обирати DW відповідно до свого стилю торгівлі. Перед входом у торгівлю завжди слід аналізувати різні фактори.