Останнім часом я занурювався у валютні пари AUD, і чесно кажучи, технічна картина стає цікавою. Австралійський долар завжди був надійною грою для форекс-трейдерів — він має ту золоту середину ліквідності і займає близько 6% від загального обсягу форекс-торгівлі. Але ось що привернуло мою увагу: AUD зазнав кількох диких коливань за останні кілька десятиліть, і розуміння цих патернів може насправді щось нам сказати про його майбутній напрям.

Дозвольте розбити, що я відслідковував. З 2004 року до фінансової кризи AUD рвав вгору, досягнувши 97 пунктів у 2007-му. Потім настав крах — за кілька місяців він знизився майже на 35%. Що дивно — це відновлення, яке послідувало. До середини 2011 року він відскочив до 110 пунктів, що є шаленою відновлювальною динамікою у 77%. Той період буму в гірничодобувній галузі був неймовірним, зумовлений попитом Китаю на австралійські ресурси.

Але з 2013 року все пішло по-іншому. Цикл товарів охолов, Китай уповільнився, і у січні 2016 року AUD сів на 68. Інфляційні різниці ставок звузилися, бо Австралія продовжувала знижувати ставки, тоді як інші центробанки трималися стабільно. Було коротке відновлення у 2016-2017 роках, але потім настав COVID і ми побачили його падіння до 58 у березні 2020-го. Відновився до 78 на початку 2021-го, але ось у чому справа — інфляція і дії центробанків тримають його під тиском. Останній раз, коли я перевіряв, він коливався навколо 68.

Тепер про пари, що мають значення. AUD/USD — це та, яку всі спостерігають. У 2022 році вона починалася близько 0.72, але ФРС підвищувала ставки швидше, ніж RBA Австралії, тому вона знизилася до 0.61 у жовтні, перед тим як відновитися і закритися на 0.68. 2023 був схожим — почався з 0.71 у січні, був сильно знижений до 0.61 у жовтні, потім знову відновився до 0.68. Цього року вона застрягла у вузькому діапазоні між 0.64 і 0.68. Прогноз щодо долара США у цей період дуже залежав від гри різниць у ставках.

AUD/JPY був більш волатильним. Почав 2022 сильним, досягнув 95 у квітні, але негативні ставки в Японії і слабкість ієни тримали його у межах діапазону. 2023 року він піднявся з 88 до 97 у червні. А 2024 — стало цікаво — він стріляв з 96 до 108 у травні, перед тим як повернутися до 97 зараз. Японія нарешті відходить від негативних ставок, але ієна все ще бореться.

EUR/AUD розповідає іншу історію. Конфлікт в Україні знизив його з 1.56 до 1.44 на початку 2022-го, потім він відновився до 1.57 до кінця року. 2023 був коливальним, але загалом бичачим, досягнувши 1.69 у вересні, перед тим як стабілізуватися на 1.62. Зараз він торгується боковиком у районі 1.62-1.63.

Ось де стають цікаві прогнози. Різні інститути мають дуже різні думки щодо AUD/USD — деякі вважають, що він залишиться слабким у діапазоні 0.62-0.72 цього року, інші — що він може піднятися вище. NAB більш оптимістичний, очікує 0.69-0.72 у короткостроковій перспективі. Довгострокова картина більш туманна. Якщо думати про вплив на прогноз долара США, головне — слідкувати за політикою ФРС у порівнянні з діями RBA. Різниці у ставках все ще є головним драйвером.

Для трейдерів справжня перевага — розуміти, що насправді рухає цими парами. Австралія залежить від товарів, тому коли рухаються ціни на залізну руду і вугілля, AUD рухається. Економічне здоров’я Китаю важливіше, ніж багато хто уявляє. Геополітичні речі — торгові напруженості, енергетичні кризи в Європі — все це проходить через ці пари.

Як я бачу, якщо ви зараз торгуєте AUD-парами, потрібно стежити за трьома речами: цінами на товари, очікуваннями щодо ставок і траєкторією зростання Китаю. Компонент прогнозу щодо долара США критичний, бо позиція ФРС все ще домінує у динаміці AUD/USD. Диверсифікація через AUD/JPY і EUR/AUD дає різні експозиції — JPY має іншу динаміку ставок, EUR — історію інфляції Європи.

Управління ризиками тут дуже важливе. Ці пари можуть різко коливатися через рішення центробанків або товарні шоки. Стоп-лоси — не опція, розмір позицій — важливий, і потрібно бути в курсі економічних календарів. Технічні налаштування корисні, але фундаментальні фактори визначають довгострокові тренди валютних ринків. Якщо ви формуєте тезу щодо австралійського долара, ви фактично ставите на товарні цикли, різниці у ставках і Китай. Це і є гра.