Останнім часом відскок австралійського долара та євро дійсно досить сильний, головним чином через повідомлення про відновлення переговорів між США та Іраном, що підвищило ризиковий апетит ринку. Я помітив, що минулого тижня австралійський долар/долар США сягнув 0.7148, встановивши новий місячний максимум, а євро/долар США також тримався біля 1.18, а вчора навіть досяг 1.1811.

З фундаментальної точки зору, з моменту оголошення новин про переговори між США та Іраном ціна на нафту значно знизилася, що безпосередньо знизило привабливість долара як активу-укриття. Висока ціна на нафту та ризикова налаштованість обидва посилювали підтримку долара, але тепер ці фактори слабшають, тому австралійський долар і євро ростуть.

Щодо австралійського долара, стратеги з Westpac банку вважають, що з послабленням ситуації на Близькому Сході австралійський долар, завдяки перевазі у доходності та перспективам зростання фундаменту, може піднятися до 0.75 вже у другій половині року. Крім того, інфляція в Австралії залишається на високому рівні, і ринок очікує, що Резервний банк Австралії підвищить ставку втретє у травні з ймовірністю 68%, що також підтримує австралійський долар.

Що стосується євро, ситуація тут трохи складніша. Французький банк Societe Generale більш оптимістичний і вважає, що якщо ескалація війни з Іраном знизиться і протоки Ормуз відкриються знову, то пара євро/долар може ще більше піднятися до 1.20. Вони прогнозують, що ЄЦБ підвищить ставки у червні та вересні, тоді як ФРС залишиться без змін. Але думка ING більш обережна і вважає, що короткострокове зростання євро може бути обмеженим, і без суттєвого прогресу у переговорах між США та Іраном важко буде триматися вище 1.18.

Зверніть увагу, що ринок здається надто агресивним у своїх очікуваннях щодо підвищення ставок ЄЦБ. Якщо у квітні ЄЦБ не підвищить ставку, це може негативно вплинути на євро, і багато запитують, чи буде євро продовжувати падати.

Але є один ризик. Стратег з Mitsubishi UFJ Financial Group, Лі Хардман, попереджає, що зараз ринок здається надто оптимістичним і вважає, що найгірший період вже минув. Однак він вважає, що ще зарано казати, що привабливість долара як активу-укриття зникне. Ризик цінового шоку від енергоресурсів може бути недооцінений, і його вплив на світову економіку не можна недооцінювати.

Загалом, відскок австралійського долара та євро логічний, але подальша динаміка залежить від прогресу переговорів між США та Іраном і політики ЄЦБ. У короткостроковій перспективі можливі коливання.