Вже деякий час я спостерігаю за поведінкою EUR/CAD і чесно кажучи, ринок валют між Європою та Канадою має досить цікаву закономірність. Після того хаотичного 2022 року, коли канадський долар стрімко зріс до 0,77 євро (чого не було з 2012 року), ситуація значною мірою нормалізувалася.

Контекст був жорстким: інфляція після пандемії сильно вдарила по Європі, вторгнення в Україну ускладнило все ще більше, і євро різко обвалився. Але як тільки Єврозона почала поступово відновлюватися, ми побачили, як ці екстремальні значення природним чином скоригувалися. Тепер, дивлячись назад із 2026 року, прогноз курсу канадського долара на 2024 рік, зроблений тоді, виявився досить точним: пара залишалася стабільною, коливаючись між 0,66 і 0,70 євро.

Цікаво, що історично, з моменту появи євро, CAD коливався між 0,56 і 0,82 цента. Ті піки 2022 року були дійсно винятковими. Ринок має дуже сильну тенденцію до повернення до середнього значення, і саме це ми й побачили: після турбулентності пара знову коливалася навколо 0,68 євро, що фактично є її середнім значенням.

Якщо подивитися на графік за останні п’ять років, історія ясна: з 2020 до кінця 2022 року євро значно знецінювався щодо канадського долара через економічні надзвичайні ситуації в ЄС. Але як тільки економіка Європи стабілізувалася, і курс EUR/CAD також знайшов своє рівновагу. Обидві економіки дуже тісно пов’язані, тому коли одна переживає кризу, інша, зазвичай, отримує вигоду, але з часом вони знову синхронізуються.

Що стосується інфляції, яка була головним фактором невизначеності: у Єврозоні 2024 рік почався з інфляції нижче 3%, знизившись із тривожних 5,3% у середині 2023 року. Канаді вже майже рік вдалося стабілізувати інфляцію біля 3%, подібно до США. Це зближення рівнів інфляції безпосередньо сприяло стабільності валютного курсу, яку прогнозували.

Також важливу роль відіграли процентні ставки. І Європа, і Канада застосували схожі заходи для стримування інфляції, що підтримувало їхні ставки на рівних умовах і сприяло цьому балансуванню валютного курсу. Хоча інфляція залишалася під контролем, очікувалося поступове зниження ставок у 2024 році, і саме так і сталося, без значних дисбалансів.

Що стосується прогнозу курсу канадського долара на 2024–2025 роки, тоді аналітики оцінювали діапазон від 0,60 (оптимістичний сценарій для євро) до 0,79 (небажаний сценарій для євро), з орієнтовним середнім значенням у 0,70. Реальність показала, що пара залишалася досить близькою до цієї центральної оцінки.

Канада мала кілька факторів на свою користь: стримана інфляція, високі процентні ставки, рейтинг боргу AAA, гарантовані експортні поставки нафти та газу до Європи за новими контрактами після України. Однак євро активно відновлювалося, що обмежувало потенціал зростання CAD у короткостроковій перспективі.

Реально ж, падіння CAD було більше реакцією на підйом європейської валюти, ніж на конкретні проблеми Канади. Євро просто сильно відновилося від мінімумів 2022 року, повернувши пару до її історичних норм.

З огляду на сьогоднішній 2026 рік, стає зрозуміло, що інвестування в цю пару вимагало розуміння, що коливання будуть помірними і передбачуваними. Оскільки економіки дуже тісно пов’язані, великі відхилення у відносній цінності трапляються рідко. Це дає певну впевненість інвесторам, які прагнуть отримати вигоду з цінових змін, але без очікування вражаючих рухів.

Урок, який залишив цей досвід, полягає в тому, що при аналізі поведінки EUR/CAD важливо розуміти: після геополітичних і економічних турбулентностей обидві валюти мають тенденцію повертатися до свого історичного рівноваги. І саме це й сталося у 2024 та 2025 роках.