Багато хто хвалить бізнес оренди GPU CoreWeave

Як старий майнер, щойно я охолодив ентузіастів майнінгу, тепер охолоджу ідею оренди обчислювальної потужності
Раніше X згадував, що цикли розвитку майнінгової епохи різні за часом:
Майнер — цар
Електроенергія — цар
Капітал — цар
Обчислювальна потужність в AI по суті теж майнінг, тут теж йдеться про Token, тренування AI — це великий прорив, ідентичний майнінгу Біткоїна, AI-розрахунки та майнінг Ethereum — це одна і та сама обчислювальна модель, навіть використовуються однакові карти 5090, просто програмне забезпечення різне, але в цілому цикл AI-майнінгу не буде так коливатися, як напівзменшення нагород у Біткоїна, але у галузі є свої природні цикли і розвиткові тенденції
Епоха майнерів — це еволюція трьох етапів: CPU-GPU-ASIC
А бізнес оренди GPU саме перед ASIC і перед епохою електроенергії як царя
Якщо виконаються такі умови, оренда сильно постраждає:
1. Надлишок пропозиції GPU
2. Масове виробництво ASIC-обладнання
3. Баланс або надлишок електроенергії
4. Зниження темпів зростання платних AI-сервісів
Якщо будь-які дві з цих умов стануться одночасно, зношення GPU різко знизиться, ціни оренди також різко впадуть
Одна карта 8 GPU 1660s, 240М
Одна ASIC A11, 2Г
Це не лише потужність, а й енергоефективність, ASIC цілком знищує GPU, він — продукт, що на рівень впереди GPU на цілу генерацію
У майбутньому обов’язково з’явиться AI-гонка озброєнь, ASIC-чипи будуть цвісти, великі компанії матимуть свої власні кастомні чипи, більш спеціалізовані, ефективні, дешевші і з більшою обчислювальною потужністю… Google TPU вже є прикладом і трендом
Епоха майнерів, керованих ASIC, скоро настане, найшвидше — вже наступного року, тенденція для GPU — швидше зношення. Найзручніший період для оренди — ці два роки, це також час піку, якщо дивитись лише на фінансову звітність, це дуже вводить в оману, як довгостроковий інвестиційний об’єкт — це ризиковане, і всі зрілі галузі мають повернутися до розумних прибутків від продажу води
Саме тому капітал шалено прагне $CBRS понад 20-кратного підписання, до найбільшого технологічного IPO цього року, досвідчені інвестори готові платити премію на ранніх етапах, але виходять на високих рівнях $CRWV
Порівнюючи з майнінгом Біткоїна, можна чітко побачити ритм і цикли розвитку AI-індустрії, це — орієнтир для інвестицій, а не карта інвестицій, карта легко може втягнути вас у внутрішні процеси галузі і піддати емоціям
Якщо ви бачите, що легендарний інвестор Леопольд Ашенбреннер у попередньому кварталі активно купував $CRWV і слідуєте за ним без роздумів, ви не розумієте, чому він інвестує і коли виходив, і не знаєте його стилю — ви точно залишитесь позаду. Тому що, як він у першому кварталі купував пут-опціони для хеджування перегрітого ринку чипів, з позицією 137 мільярдів, і відкривав 85 мільярдів коротких позицій для хеджування, а в квітні і травні всі активно скуповували чипи… можливо, він вже закрив позиції і відкрив опціони на продаж, як роздрібний інвестор, ви втрачаєте здатність до незалежного мислення і швидкої реакції, і з якими перевагами ви зможете конкурувати з інституціями?
Його стиль — це глибоке розуміння галузі та ланцюгів доданої вартості, а також майстерність у фінансовому важелі
Він дуже чутливий до ритмів індустрії — чипи, пам’ять, електроенергія; і до настроїв ринку, він швидко реагує на зміни, використовує і довгі, і короткі опціони одночасно, швидко відкриває і закриває позиції — це базується на чіткому розумінні розвитку галузі, і, звісно, на швидкості отримання інформації у найпередовіших AI-хабах
Якщо ви не розумієте напрямок розвитку галузі, і слідуєте за його затриманими звітами про позиції — ви точно будете тим, хто купує по високій ціні і потрапляє в пастку
Заява про інтерес: я не володію CRWV.
Запрошую до обговорення, що ви думаєте про бізнес оренди обчислювальної потужності?