Біткоїн застряг між двома потужними рівнями власників: ключові дані підтверджують сценарій

Біткойн втратив рівень $80 000, оскільки тиск продажу та ринкова невизначеність зійшлися на ціновій структурі, яку аналітик Rei Researcher визначив як одну з найчутливіших зон, яку займав Біткойн у цьому циклі. Злам — це не просто технічний рівень, що не витримав — це ціна, яка входить у конкретний перехрестя базових витрат учасників, що створює структурний конфлікт між силами, які намагаються підняти Біткойн вище, і силами, що перешкоджають цьому.

Аналіз Rei Researcher базується на графіку CryptoQuant’s Holder Metrics, щоб точно відобразити, де зараз знаходиться Біткойн відносно базових витрат різних груп учасників. Виходить картина ринку, який застряг між конкуренційними тисками саме на тому рівні, де ці тиски найрівномірніше збалансовані.

Нещодавно Біткойн завершив хвилю відновлення, яка значущо підвищила його вище за мінімуми квітня — рух, що повернув значну групу короткострокових учасників у прибутковість вперше з початку корекції. Це відновлення привело ціну безпосередньо до базової ціни короткострокових учасників — середньої ціни входу тих, хто придбав Біткойн за останні кілька місяців і протягом спаду залишався у збитках.

На цьому рівні динаміка змінюється. Учасники, які витримали тижні збитків і нарешті вийшли на рівновагу, стикаються з рішенням, яке, за даними, вони послідовно приймали однаково: вони продають. Базова ціна короткострокових учасників — це не просто технічний рівень опору. Це поведінковий поріг, і Біткойн, наближаючись до нього знизу, зустрічає однакову пропозицію щоразу.

Між Нижнім рівнем, який побудували інституції, і Верхнім рівнем, який створили тримачі

Аналіз Rei Researcher визначає конструктивний елемент, який запобігає тому, щоб поточний злам сприймався однозначно як медвежий. Попри втрату $80 000 і торгівлю біля $77 000, Біткойн все ще тримається вище за базову ціну потоків інституційних фондів — середню ціну входу капіталу ETF, який накопичувався з моменту запуску спотових ETF на Біткойн.

Цей рівень функціонує як важливий рівень підтримки у поточних умовах, що позначає ціну, нижче за яку інституційні інвестори, що входили через регульовані продукти, почали б залишатися з нереалізованими збитками.

Наслідки прориву цієї підтримки є прямими і значущими. Тримачі ETF, які поглинали волатильність із позиції прибутку, перейдуть у позицію збитку — психологічна та структурна зміна, яка історично спричиняє прискорений відтік капіталу та зменшення інституційного інтересу до додавання експозиції. Rei Researcher визначає прорив нижче за базову ціну ETF як конкретну умову, що спричинить негативну тенденцію, а не подальшу консолідацію.

Отже, Біткойн за $77 000 розташований у найспірнішій ціновій зоні цього циклу — підтримується знизу базовою ціною найструктурно важливішої нової категорії покупців і тягнеться вгору від опору, сформованого сумою базової ціни короткострокових учасників і 200-денною ковзною середньою.

Середньостроковий тренд не буде встановлений поступовим рухом у будь-якому напрямку. Він буде визначений рішучим проривом вище або нижче однієї з двох зон базових цін — прорив супроводжуватиметься обсягом і підтвердженням, що справжня зміна режиму, а не ще один тест, що повертає назад на межі. Поки цей прорив не станеться, Біткойн консолідується саме на тому ціновому рівні, де приймається наступне напрямкове рішення ринку.

Тижнева структура Біткойна показує нерішучість

Біткойн торгується біля $76 700 на тижневому графіку після невдачі повернутися до основної зони опору між $78 000 і $80 000, яка тепер виступає як головний структурний верх ринку. Відмова підсилює широку корекційну структуру, яка домінувала у ціновій динаміці з кінця минулого року, коли Біткойн перевищив $110 000.

Графік показує, що BTC намагається стабілізуватися після різкого капітуляційного події, яка короткочасно підштовхнула ціну до регіону нижче $60 000 раніше цього року. Покупці успішно захистили широку зону попиту між $64 000 і $68 000, дозволивши Біткойну відновитися до 50-ї тижневої ковзної середньої. Однак імпульс значно послабшав, коли ціна наблизилася до зони опору, сформованої 50-ю тижневою ковзною середньою та попередніми рівнями зламу біля $80 000.

Важливо, що Біткойн продовжує торгуватися нижче за 100-ту тижневу ковзну середню, тоді як 200-та тижнева ковзна середня залишається далеко нижче за поточну ціну біля довгострокової макро-трендової зони. Це положення відображає ринок, який залишається структурно бичачим на більш тривалих таймфреймах, але стикається з суттєвою середньостроковою слабкістю і невизначеністю.

Обсяг також зменшився під час останньої спроби відновлення, що свідчить про відсутність агресивного попиту на спотовому ринку, який характеризував попередні фази бичачого продовження. Поки що ринок застряг між ключовими зонами підтримки тримачів і важким опором зверху. Рішучий прорив вище $80 000, ймовірно, поверне імпульс у бік бичачого продовження, тоді як втрата зони $68 000 може спричинити широку перезавантаження ринку.

Зображення з ChatGPT, графік з TradingView.com