Щойно дивлячись на ринок, я знову переглянув опціони і все більше переконуюся, що часова вартість — це щось дуже «упереджене»: покупець щодня платить оренду, навіть якщо ринок не рухається, його все одно зношують; продавець здається, що отримує орендну плату, але по суті він використовує ризик кінця як заставу, і при великій волатильності може все, що зібрав раніше, програти назад — і навіть більше. Це схоже на кредитування: відсоткова ставка зазвичай м’яка, але коли раптом з’являється різкий удар, ти розумієш, що продаєш щось зовсім інше.

Зараз мене більше цікавить: ти купуєш «можливість», чи продаєш «стабільність»? Не дивлячись на те, що продавець має високий відсоток успіху, коли ринок починає корелювати і волатильність зростає, тиск на рівень ліквідації і примусове додавання гарантій майже таке саме… В будь-якому разі я б краще заробив менше, ніж прокинутися і побачити, що мій рахунок перетворився на навчальний фільм.

До речі, недавно думав про суперечки навколо NFT-роялті, і вони трохи схожі: ті, хто хоче стабільного грошового потоку, більше схожі на «продавця», але коли ліквідність зменшується, це знову шкодить; ті, хто ставить на хітові проєкти, — це «покупець», який визнає, що він просто спалює часову вартість, купуючи надію. Кожен обирає те, що йому потрібно, і не варто сильно сваритися.