Нещодавно, чиновник Федеральної резервної системи Полсон заявив:

“Якщо економічне зростання перевищить потенційний рівень або з’являться нові ризики інфляції, ФРС може розглянути можливість помірного підвищення ставок.”

Ця заява миттєво викликала напругу на ринку.

Багато хто подумав:
“Хіба не казали, що цього року знизять ставки? Чому раптом знову говорять про підвищення?”

Насправді, саме це зараз є найчутливішим моментом на глобальних ринках—
ФРС знову контролює ринкові очікування.

Чому одна фраза може спричинити падіння крипторинку

Тому що зараз криптовалюти в основному залишаються “ринком ліквідності”.

Просте пояснення:

* Зниження ставок ФРС
= більше грошей на ринку
= зростання ризикових активів
= BTC, ETH злітають

Або:

* Підвищення ставок ФРС
= гроші стають дорожчими
= ризикові активи під тиском
= корекція крипторинку

Тому навіть одна фраза про “можливе підвищення ставок” може спричинити реакцію ринку заздалегідь.

Останнім часом багато альткоїнів раптово сильно впали, і за цим стоїть дуже проста логіка:

Це не через погіршення проектів,
а через те, що ринок починає хвилюватися:

“Що робити, якщо ФРС більше не знижує ставки?”

Зараз економіка США сильніша, ніж багато хто уявляв

Чому ФРС сміє так говорити?

Тому що кілька ключових показників США ще не погані:

* Зайнятість залишається високою
* Споживання не показує явних ознак сповільнення
* ВВП зростає вище очікувань
* Швидкість зниження базової інфляції починає сповільнюватися

Інакше кажучи:

Економіка США не така “рятувальна”, як здається.

А коли економіка дуже сильна,
інфляція може знову повернутися.

Це найстрашніше для ФРС.

Адже у 2022 році високий рівень інфляції вже коштував їм багато.

Тому зараз вони воліють “тримати язик за зубами”,
щоб ринок не увійшов у божевільний бичачий тренд.

Найбільший фактор, що впливає на крипторинок — очікування!

Зараз багато хто помиляється:

Думають, що якщо ставки не підвищують,
ринок не впаде.

Насправді,
фінансовий ринок завжди грає на “очікуваннях”.

Якщо ринок спочатку вважав:

* що цього року знизять ставки 4 рази

А тепер раптово змінюється на:

* можливо, знизять лише один раз
* або й зовсім не знизять

Тоді ризикові активи переоцінюються заново.

Саме тому:
незважаючи на те, що BTC останнім часом не падав,
зростання сповільнилося.

А альткоїни ще гірше:

* Корекція сектору AI
* Падіння мем-коінів
* Загальне ослаблення платформених токенів
* Часті левериджеві ліквідації

Все це — зміни у очікуваннях ліквідності.

$BTC Чому він ще тримається?

Тому що зараз Bitcoin вже не такий, як раніше.

Раніше BTC більше нагадував “високоризикову спекулятивну активність”.

Але зараз:

* Постійний приплив ETF-фондів
* Участь Уолл-стріт у BTC
* Збільшення довгострокових позицій інституцій
* Зростання глобального попиту на захист активів

Зробили BTC все більше схожим на:
“цифрове золото”.

Тому зараз часто можна побачити:

* Різке падіння альткоїнів
* Але BTC залишається стабільним

Ринкові кошти явно концентруються у ключових активах.

Далі ринок буде зосереджений на:

CPI (інфляція у США)

Якщо інфляція знову зросте,
ринок знову почне хвилюватися про підвищення ставок.

Нон-фарм звіт по зайнятості

Якщо зайнятість буде дуже високою,
це означає, що економіка ще перегрівається.

Доходність американських облігацій

Це основний орієнтир для глобальних ризикових активів.

Чим вища дохідність,
тим більший тиск на крипторинок.

Засідання ФРС

Головне — не “чи підвищать ставки”,
а:

“Чи змінилася їхня позиція щодо жорсткості.”

Як далі рухатися крипторинку?

Зараз ринок дуже схожий на:

Ще не закінчився довгостроковий бичий тренд

Але є короткострокова волатильність

Причина дуже проста:

* Довгострокові інвестиції ETF
* Глобальна політика кількісного пом’якшення ще не завершена
* Логіка циклу зменшення нагороди за халвінг BTC ще актуальна

Але з іншого боку:

* ФРС не хоче, щоб ринок зростав занадто швидко
* Макроекономічні новини мають все більший вплив
* Надмірна левериджована участь

Тому найближчим часом,
можливо, крипторинок увійде у фазу:

> “Ринкових рухів, зумовлених новинами”

Одна фраза може спричинити різке зростання або падіння.

Підсумок

Головна мета ФРС зараз — лише одна:

> Запобігти повторному виходу інфляції з-під контролю.

А найстрашніше для ринку —
це:

> Невиконання очікувань щодо зниження ставок.

Тому найближчими місяцями,
основна тема крипторинку
буде не лише “розповідь про проекти”.

А й:

* ФРС
* Доходність US Treasuries
* Економічні дані США
* Глобальна ліквідність

Хто зможе зрозуміти макроекономіку,
той зможе по-справжньому зрозуміти наступний цикл.