Майнери Біткоїна з’являються як малоймовірні гравці у гонці за інфраструктуру штучного інтелекту, повідомляє Bernstein

Коротко

* Наявність енергії є центральним вузлом у розвитку інфраструктури ШІ, заявляє Бернштейн, після повідомлень про альянс Google/Blackstone у хмарних технологіях ШІ.
* Майнери біткоїна спільно контролюють понад 27 ГВт запланованої потужності та підписали понад 90 мільярдів доларів у контрактах на ШІ, позиціонуючи їх як критичних постачальників для буму ШІ.
* Окремі майнери укладають великі партнерства, часто з участю капіталовкладень, що узгоджують обидві сторони щодо масштабування потужностей.

У той час як Google і Blackstone прагнуть створити новий хмарний проект ШІ, несподівана група гравців може отримати вигоду: майнери біткоїна.
Wall Street Journal повідомила наприкінці понеділка, що Google і Blackstone планують створити спільну компанію з хмарних технологій ШІ, яка використовуватиме технології спеціальних чипів Google, при цьому Blackstone інвестує 5 мільярдів доларів у капітал і зберігає більшість акцій. Це оголошення змусило аналітиків поспішати з визначенням, хто має реальну важіль у розгортанні ШІ, що все більше обмежується не капіталом або обчислювальними чипами, а електроенергією.
Відповідь, за даними дослідницької нотатки, опублікованої вівторок інвестиційним банком Бернштейн, може полягати у широкій мережі компаній з майнінгу біткоїна, які тихо накопичили понад 27 гігаватів запланованої потужності по всій США.

Ця цифра стала своєрідним «золотим квитком» у гонці Кремнієвої долини за створенням наступного покоління дата-центрів ШІ. Отримати один гігават підключеної до мережі енергії може зайняти понад чотири роки у більшості штатів — це вузьке місце, яке змусило гіперскейлерів і нових операторів хмарних сервісів дивитися за межі традиційних розробників дата-центрів.

Майнери біткоїна відповіли агресивним переорієнтуванням себе як постачальників інфраструктури ШІ. За даними аналізу Бернштейна, галузь підписала понад 90 мільярдів доларів у контрактах, що охоплюють 3,7 гігаватів потужності, з приблизно третиною з них безпосередньо з великими гіперскейлерами, а решта — з так званими неоклаудами — незалежними постачальниками обчислювальних ресурсів ШІ, з якими компанії, такі як Google і Blackstone, тепер прагнуть або співпрацювати, або їх копіювати.
Найбільш помітними прикладами є IREN, яка нещодавно уклала угоду з Nvidia на 3,4 мільярда доларів, включаючи капіталовкладення у 2,1 мільярда доларів від виробника чипів, пов’язане з розгортанням GPU. Riot Platforms окремо уклала угоду про колокацію ШІ з AMD. Core Scientific і HUT 8 мають свої угоди з великими клієнтами хмарних сервісів.

Ця динаміка ставить майнерів у стратегічно стійке положення. Чи то вже існуючі гіперскейлери створюють власні неоклауди, чи продовжують укладати контракти з незалежними постачальниками, базова потреба у підключеній до мережі, готовій до використання енергії залишається — і майнери, поки що, володіють значною її частиною.
Бернштейн наразі має рекомендації «перевищують ринок» щодо чотирьох з цих компаній з майнінгу біткоїна — IREN (цільова ціна 100 доларів), Riot Platforms (25 доларів), CleanSpark (24 долари) і Core Scientific (24 долари), тоді як ставить рейтинг «ринкова відповідність» для MARA Holdings (23 долари).