Останнім часом я досліджую питання часу торгів у американських акціях і виявив, що багато людей насправді недостатньо глибоко розуміють передторговий час. Простими словами, передторговий час — це період перед офіційним відкриттям торгів, коли інвестори можуть заздалегідь входити в ринок, зазвичай з ранку 4:00 до 9:30 за східним часом.

Чому встановлюють цей період? Головна причина — багато важливих новин або економічних даних не чекають відкриття ринку для публікації. Уявіть, що якась компанія випустила важливий анонс уночі, і якщо чекати до 9:30, щоб відреагувати, то вже пізно. Передторговий час дає інвесторам можливість заздалегідь скоригувати свої позиції, що особливо цінно для тих, хто хоче рано зайняти позицію або уникнути ризиків.

Я бачив класичний приклад. Alibaba колись у передторговий період різко впала більш ніж на 8%, через те, що трастовий фонд родини Ма Юня зменшив свої активи, а також було призупинено IPO Hema Fresh і розділення Alibaba Cloud. Ринок очікував, що ці розділення додадуть цінності, але плани змінилися, і емоції інвесторів миттєво охололи. Це ілюструє особливості низької ліквідності та високої волатильності у передторговий час — коли з’являється новина, ціна миттєво відображає першу реакцію ринку.

Але тут є важливе обмеження: у передторговий час можна використовувати лише лімітні ордери, а не ринкові. Чому? Тому що кількість учасників у передторговий період невелика, зазвичай не беруть участі інституційні інвестори та маркет-мейкери, обсяги торгів низькі. Якщо використовувати ринковий ордер, можна отримати ціну, яка зовсім не відповідає очікуванням.

Щодо конкретного часу передторгових сесій — він різниться залежно від біржі. Нью-Йоркська фондова біржа і NASDAQ працюють з 4:00 до 9:30 за східним часом, але різні брокери підтримують різний час. Webull починає з 4:00, Charles Schwab — з 7:00, тому потрібно враховувати особливості свого брокера. Для інвесторів з Тайваню важливо враховувати перехід на літній і зимовий час, іноді різниця становить годину.

Передторговий час безпосередньо впливає на ціну відкриття. Якщо у цей період відбуваються великі угоди або важливі новини, інвестори коригують свої очікування щодо ціни акцій, що безпосередньо впливає на ціну відкриття і може суттєво відрізнятися від ціни закриття попереднього дня. Наприклад, у день зростання NVIDIA — протягом усього дня ціна коливалася більш ніж на 2%, але після закриття, через меншу кількість новин і обмежену можливість використання ринкових ордерів, ціна стабілізувалася у вузькому діапазоні, і ціна відкриття наступного дня була близькою до ціни, визначеної у передторговий час.

Якщо ви хочете торгувати у передторговий час, варто врахувати кілька стратегій. Перша — слідкувати за новинами: слідкувати за фундаменталом компаній і швидко реагувати на важливі позитивні або негативні повідомлення. Друга — ставити ціну покупки нижче або ціну продажу вище за ідеальну, щоб скористатися низькою ліквідністю у цей період і отримати кращу ціну виконання.

Що стосується управління ризиками, це особливо важливо. Передторговий час характеризується низькою ліквідністю і високою волатильністю, тому потрібно зменшувати обсяги і частоту торгів, бути обережним із аномальними цінами і постійно слідкувати за новинами, щоб не потрапити у непередбачену ситуацію через несподівані повідомлення.

Крім передторгового часу, існує також післяторговий період. Після закриття ринку о 16:00 інвестори можуть продовжувати торгувати, але знову ж — лише з лімітними ордерами. Перевага — це можливість більш обдуманої реакції на події дня, краще засвоїти інформацію і зробити більш обґрунтовані рішення. У порівнянні з передторговим періодом, післяторговий час дозволяє більш ефективно відкривати цінові рівні.

Якщо ви все ще вагаєтеся щодо торгів у перед- і післяторговий час, є ще один варіант — контракти на різницю (CFD). Багато платформ CFD не обмежені біржовим часом і дозволяють торгувати майже цілодобово (24/5), що особливо зручно для тих, хто хоче гнучко керувати позиціями. Наприклад, платформи Mitrade, IG, eToro пропонують CFD на американські акції з низькими витратами.

Загалом, передторговий час дійсно відкриває додаткові можливості для інвесторів, але супроводжується підвищеними ризиками. Важливо розуміти його механізм, правильно налаштовувати управління ризиками і не піддаватися паніці через волатильність. Кожен інвестор має самостійно визначити, чи варто брати участь у цьому періоді, враховуючи свою толерантність до ризиків і стиль торгівлі.