Цікаво, що сталося з DAX за останні півтора року. Після того, як у 2024 році очікували помірних прибутків за цим прогнозом DAX, індекс значно перевищив усі очікування. Нові рекордні рівні, подолано 20 000 пунктів — для власників акцій це була приємна несподіванка.

Все це базувалося на кількох факторах. ЄЦБ і ФРС знизили ставки, що зробило акції більш привабливими. Китай оприлюднив позитивні економічні дані. І багато інвесторів не хотіли пропустити річний ралі. Результат: майже 20-відсотковий приріст у 2024 році — значно більше, ніж очікували багато прогнозів.

Звісно, постає питання, як далі розвиватиметься ситуація. Прогноз DAX на 2025 рік був досить оптимістичним, але з застереженнями. Вибори до Бундестагу у лютому спричинили невизначеність, а торговельні конфлікти за Трампа — справжній ризик. Мито у 20 відсотків на експорт до ЄС може знизити німецький експорт на 15 відсотків — це суттєво навантажить індекс, оскільки багато компаній DAX сильно залежать від експорту.

Цікаво, що німецька економіка сама по собі розвивалася слабко, тоді як компанії DAX були сильними на міжнародному рівні. Siemens, Allianz, Munich Re — ці гіганти отримують свої доходи здебільшого за межами Німеччини. SAP, як найцінніша компанія, виграє від хмарних технологій і штучного інтелекту. Банки отримують вигоду від підвищення ставок. Це пояснює розбіжність між слабкою внутрішньою економікою і сильним індексом.

Щодо довгострокового прогнозу DAX до 2030 року, існує кілька сценаріїв. Консервативний варіант передбачає середнє зростання 6 відсотків на рік — це дасть приблизно 25 200 пунктів. Більш оптимістичні аналітики з 9-відсотковим зростанням бачать можливість перевищення 30 000 пунктів. Важливою є структура як індексу з показником доходності, де дивіденди автоматично реінвестуються. Це дає структурні переваги.

Які окремі цінні папери слід тримати в полі зору? Daimler Trucks, RWE і Merck показали високий потенціал у 2025 році. SAP залишається цікавим через хмарний бізнес і можливості штучного інтелекту. Heidelberg Materials виграє від інфраструктурних трендів. Deutsche Börse має стабільні бізнес-моделі з зонами зростання. Це ті імена, які аналітики вважають перспективними.

Однак не слід недооцінювати ризики. DAX менш диверсифікований, ніж глобальні індекси — багато галузей і окремі гіганти домінують у складі. Негативні події в окремих секторах можуть спричинити значні обвалення. Тому доцільно поєднувати інвестиції в DAX із глобальними ETF.

Для практичних інвестицій є кілька варіантів. ETF — недорогі і широкомасштабні, але не вимагають активного управління. Окремі акції мають вищий потенціал прибутку, але й більший ризик. Активно керовані фонди дозволяють професійний відбір, але коштують дорожче. У довгостроковій перспективі рекомендується використовувати реінвестуючі ETF, що реінвестують дивіденди — це ідеально підходить до структури DAX.

Управління ризиками є ключовим. Стоп-лосс і тейк-профіт допомагають позбавитися емоцій у прийнятті рішень. Регулярне ребалансування запобігає надмірній концентрації. І хто інвестує довгостроково, має продавати при фундаментальних слабкостях або особистих цільових доходах, а не під час паніки.

Загалом, прогноз DAX на найближчі роки залишається привабливим, але не гарантується. У 2024 році вже подолано 20 000 пунктів, до 2030 року можливо досягти 25 000–30 000 — залежно від розвитку геополітики, ставок і глобального зростання. Для інвесторів важлива продумана стратегія з диверсифікацією. Ті, хто широко диверсифікує і думає довгостроково, зможуть скористатися можливостями. Ті, хто робить ставку на окремі галузі, мають ризик більшої волатильності. За розвитком залишатиметься цікаво спостерігати.