Доходність 30-річних облігацій США досягла найвищого рівня з липня 2007 року. Майже 19 років максимум.

Ніхто не пояснює цю МАТЕМАТИКУ.
Коли інвестори продають облігації, ціни падають, а доходність автоматично зростає. Ринок вирішує це.
Тому чому інвестори продають облігації?
Інфляція на рівні 3,8%. Індекс цін виробників (PPI) на рівні 6%. Три гарячі показники за одну тиждень. Тримати облігацію з доходністю 5%, коли інфляція йде вгору, означає, що ваша реальна прибутковість щомісяця зменшується. Тому інвестори продають облігації і переходять у акції. Нерухомість. Товари. Все, що йде в ногу з ростом цін.
Зрозумійте поворот:
Гарна новина — коли інвестори продають облігації, їм потрібно кудись вкласти ці гроші. Частина з них потрапляє у акції. Частина — у Біткоїн. Частина — у золото. Частина — у реальні активи.
Це називається ротаційна торгівля. Виведення грошей з облігацій було однією з причин, чому акції залишалися високими навіть при зростанні доходності.
Але небезпечна частина, яку ніхто не каже.
Зростання доходності до 5% зрештою конкурує з акціями безпосередньо. Чому ризикувати в Nvidia з 30-кратним співвідношенням прибутку до доходу, коли можна отримати гарантовані 5% від уряду США?
У якийсь момент ця 5% доходність стає надто привабливою, щоб її ігнорувати. Гроші перестають текти з облігацій у акції і починають текти з акцій у облігації. Саме тоді обидва падають разом.
Але є ще одна частина, яка має турбувати всіх.
У США борг становить 39 трильйонів доларів. За доходності 5% річний борговий платіж наближається до 2 трильйонів доларів. Щороку. Лише у вигляді відсотків.
Кожне підвищення доходності на 1% коштує уряду США приблизно 390 мільярдів доларів додатково щороку.
Отже, зростання доходності — це не вибір уряду. Це покарання.
Інвестори продають облігації. Доходність зростає. Уряд платить більше відсотків. Більший дефіцит. Більше випущених облігацій. Доходність зростає ще більше.
Останній раз, коли 30-річна доходність була такою високою, був у 2007 році. Перед глобальною фінансовою кризою.
Історія не завжди повторюється. Але зараз вона дуже римуватиме.
Коротко кажучи, зрозумійте цю гру ринку. Містер Ринок балансуватиме все.
Залиште. #DYOR