Більше й більше людей у Таїланді починають цікавитися привілейованими акціями, особливо коли ставки відсотків перестають зростати, що зрозуміло, оскільки вони дають стабільний і безпечний дохід у порівнянні з простими акціями. Але перш ніж вкладати гроші, потрібно чітко зрозуміти, чим відрізняються ці два активи.

Звичайні акції — це те, що знає більшість людей. Купуючи звичайні акції, ви стаєте власником компанії (принаймні частково). Хороші права — це право голосу на зборах акціонерів, і якщо компанія отримує високий прибуток, ціна акцій може вирости у 10, 100 разів і навіть більше. Але за це доводиться платити ризиком: якщо компанія збанкрутує, ви будете останнім, хто отримає гроші. Ризик втрат дуже високий.

Привілейовані акції (Preferred Stock) — це щось інше. Це гібрид між облігацією та акцією. З юридичної точки зору, ви є власником, але на практиці виконуєте роль кредитора, що позичає гроші в обмін на фіксований дивіденд. Плюс у тому, що ви отримуєте дивіденди раніше за звичайних акціонерів, і якщо компанія збанкрутує, ви отримаєте гроші назад раніше.

Що стосується дивідендів, це дуже важливо. Привілейовані акції зазвичай мають накопичувальний дивіденд: якщо у якийсь рік компанія не виплачує дивіденди, ця сума накопичується і має бути виплачена пізніше. Це краще, ніж звичайні акції, які можуть платити нерегулярно. Також існує привілейовані акції, що конвертуються у звичайні — якщо бачите, що основна акція зростає швидко, можете конвертувати.

Але не все так просто. Привілейовані акції мають свої ризики. Перший — ліквідність. Наприклад, KTB-P іноді торгується взагалі без обсягів. Якщо ви вкладаєте великі гроші і потрібно швидко продати, можливо, доведеться або не зможете вийти з позиції, або продавати за зниженими цінами.

Другий — ризик відсоткової ставки. Ціна привілейованих акцій рухається у зворотній залежності від ставок. Коли ставки зростають, ціна падає, оскільки інвестори продають їх і купують облігації з кращими відсотками. Ще один ризик — call risk. Компанія має право викупити акції назад, зазвичай, коли ринкові ставки знижуються. Це означає, що компанія може викупити ваші акції, і ви втратите можливість отримувати високий дохід.

Прикладом є SCB, яка провела Tender Offer і перетворилася у SCBx. Власники SCB-P мали можливість конвертувати, але ті, хто не зробив цього або пропустив новини, отримали акції, що були виключені з торгівлі, і тепер їх важко купити.

Ще один приклад — RABBIT-P. Тут теж є умови конвертації і зменшення прав голосу за певних умов. Це привілейовані акції, що вимагають глибокого вивчення.

А що обрати? Це залежить від ваших цілей. Якщо ви орієнтовані на довгострокове зростання, вірите у бізнес і можете витримати коливання, звичайні акції — хороший варіант. Якщо ви вже на пенсії і хочете стабільний потік доходу, не бажаєте постійно стежити за ринком, привілейовані акції можуть бути кращим вибором, але потрібно обирати ті, що мають хорошу ліквідність і міцну базу.

Найголовніше — вивчайте глибоко. Не вкладайте просто через високий дивіденд, бо там може бути прихований ризик. Розберіться з структурою фінансів, прочитайте статути, оцініть ліквідність і приймайте рішення обдумано.