Срібло останнім часом мене справді захоплює – рух цін просто шалений. У січні цього року ціна на срібло досягла абсолютного рекорду в 121,62 долара США за унцію, перед тим як за приблизно 30 годин впасти більш ніж на 30 відсотків. Це був найбільший денний спад з 1980 року. Зараз у травні ціна трохи нижча за 83 долари. Божевільно, чи не так?

Що мене найбільше цікавить: чи це тимчасова корекція, чи кінець ралі? Прогноз на майбутнє для срібла формується двома абсолютно протилежними силами. З одного боку, є реальні фундаментальні причини для зростання цін – промисловий попит на срібло стрімко зростає, особливо у сферах сонячної енергетики, електромобілів та інфраструктури штучного інтелекту. Інститут Silver очікує до 2030 року постійного зростання у цих секторах.

З іншого боку: ринок срібла вже шостий рік поспіль перебуває у дефіциті. Виробництво з шахт залишається на рівні близько 813 мільйонів унцій на рік, тоді як загальний попит регулярно встановлює нові рекорди. Близько 75 відсотків срібла добувається як побічний продукт інших металів, таких як золото і мідь, що суттєво обмежує реактивність виробництва на зростання цін. Цей структурний дефіцит пропозиції є одним із найпереконливіших аргументів на користь бичачих прогнозів щодо срібла.

Але є й інша сторона: сильний долар США робить срібло дорожчим для міжнародних покупців. Назначення Кевіна Верша на посаду голови ФРС у січні викликало шок, оскільки Верш відомий своєю підтримкою більш жорсткої монетарної політики і сильнішого долара. Це і став тригером краху.

Аналітики повністю не погоджуються. Citigroup прогнозує 150 доларів США протягом наступних трьох місяців (вони навіть називають срібло "золотом на стероїдах"), тоді як Марко Коланович, колишній головний стратег JP Morgan, очікує лише 50 доларів до 2026 року. Goldman Sachs попереджає про екстремальну волатильність. Інші прогнози коливаються від 70 до понад 300 доларів до 2030 року. Це показує, наскільки невизначена поточна ситуація.

Що ще мене захоплює: фізичний попит з Азії у січні був шалений. У Гонконгу та Південному Китаї срібні бруски іноді розпродувалися за кілька годин. Багато покупців вважають срібло більш доступною альтернативою золоту. Це сигнал, який я не можу ігнорувати.

Історично дивлячись, срібло має цікаву історію. Після 45 років у жовтні 2025 року воно нарешті подолало старий рекорд у 49,95 долара США з 1980 року (скандал Hunt Brothers). Потім у 2025 році воно зросло приблизно на 147 відсотків, перед тим як січнева ралі ще раз додала 70 відсотків за місяць.

Щодо прогнозу на майбутнє для срібла, мушу чесно сказати: все залежить від того, як розвиватимуться долар і політика ФРС. Якщо інфляція залишатиметься високою і ФРС не стане надто агресивною, срібло може продовжити зростання. Якщо долар зміцниться, це ускладнить ситуацію. Волатильність, безумовно, залишиться.

Фізична нестача реальна – ставки лізингу досягли рекордних рівнів, а премії на фізичних ринках зросли. Це свідчить про справжні затримки у постачанні. Китай також нещодавно запровадив експортні обмеження на срібло, що ще більше напружує пропозицію.

Хто хоче інвестувати, має кілька варіантів: фізичне срібло, акції шахт, ETF, такі як SLV або PSLV, або для досвідчених трейдерів – CFD та ф’ючерси. Кожен метод має свої плюси і мінуси. Фізичне срібло — це матеріальний актив, але зберігання коштує грошей. Акції шахт можуть бути більш волатильними, ніж ціна срібла. ETF легко торгувати, але з ними пов’язані комісії.

Моя особиста оцінка щодо майбутнього срібла: фундаментальні аргументи на користь зростання цін дуже сильні – дефіцит пропозиції, зростаючий промисловий попит, захист від інфляції. Але волатильність і залежність від долара роблять це ризикованим. Інвесторам слід діяти обережно і не ставити все на одну карту. Наступні місяці будуть вирішальними, щоб побачити, чи продовжить срібло ралі або ще більше скоригується.