Останнім часом багато людей питають про концепцію коротких позицій, насправді це дуже важливий навик у інвестиціях, але більшість роздрібних інвесторів його зовсім не розуміє. Я зараз поясню це детальніше.

Говорячи просто, коротка позиція — це протилежна операція. Зазвичай ми вважаємо за краще купувати акції за низькою ціною і продавати за високою — це називається довга позиція. Але ринок не може постійно зростати, розумні інвестори будуть діяти протилежно під час падіння ринку: спершу продавати за високою ціною те, чого у них немає, а коли ціна знизиться — купити назад і повернути брокеру, заробляючи на різниці. Ця логіка здається нелогічною, але як тільки її зрозуміти, можна заробляти навіть у ведмежому тренді.

Чому потрібно вчитися коротким позиціям? Наведу реальний приклад: якщо на ринку можна лише відкривати довгі позиції, результат буде дуже поганим. Акції стрімко зростають, коли вони падають — різко обвалюються, ринок стає дуже нестабільним. Але якщо є достатньо балансування між довгими і короткими позиціями, ринок буде більш стабільним і здоровим. З цього погляду, короткі позиції фактично — це хеджування ризиків, запобігання бульбашкам і підвищення ліквідності ринку.

Основні способи коротких позицій. Перший — позика цінних паперів і їх продаж, тобто позичати акції у брокера і продавати їх, але цей спосіб має високий поріг входу і складний процес, тому не дуже підходить роздрібним інвесторам. Другий — CFD (контракти на різницю), я його дуже рекомендую, оскільки він має кредитне плече, низький поріг входу і простий процес: достатньо внести 5-10% гарантійних внесків і торгувати позицією у 10-20 разів більшу. Третій — ф’ючерси, але цей інструмент високоризикований, з високим порогом і вимагає професійних знань, тому для приватних інвесторів не рекомендується. Четвертий — купівля зворотних ETF, ризики контрольовані, але витрати вищі.

Приклад із реального життя: акції Tesla. У листопаді 2021 року вони досягли історичного максимуму — 1243 долари, а потім почали корекцію. Якщо у січні 2022 року ви вважали, що ціна не зможе подолати попередній максимум, можна було відкрити коротку позицію. Позичити у брокера 1 акцію і продати її — на рахунку з’явиться близько 1200 доларів. Коли ціна опуститься до 980 доларів, ви купуєте назад і повертаєте брокеру, заробляючи приблизно 220 доларів різниці.

Короткі позиції на валютному ринку працюють за схожою логікою. Наприклад, валютна пара GBP/USD: якщо ви вважаєте, що фунт знеціниться, можете продати фунти і купити долари. З кредитним плечем 200 разів і гарантійним внеском у 590 доларів, відкривши позицію на один лот, при зниженні курсу на 21 пункт — заробите 219 доларів, що дає прибутковість 37%. Але потрібно враховувати, що валютний ринок залежить від ставок, імпорту-експорту, інфляції, політики та інших факторів, тому потрібна професійна оцінка.

Чому я більше схиляюся до CFD для коротких позицій? Порівняно з традиційною позикою цінних паперів, CFD має очевидні переваги. Наприклад, для торгівлі акціями Google з CFD потрібно всього 434 долари гарантійного внеску, тоді як для позики акцій — 4343 долари. Рентабельність CFD — 34,6%, тоді як у позики — лише 3,4%. Крім того, CFD не стягує комісії за торгівлю, не має нічних зборів, а процес відкриття і закриття позиції — всього два кроки: продати і купити назад, що набагато простіше.

Але короткі позиції — це також ризик. Це потрібно серйозно враховувати. По-перше, ризик примусового ліквідації, оскільки акції, позичені у брокера, належать йому, і він може в будь-який момент вимагати їх повернення. По-друге, ризик неправильного аналізу: якщо ринок рухатиметься проти вас, збитки можуть бути необмеженими. Наприклад, у довгих позиціях максимум — це втрата всього внеску, а у коротких — теоретично безмежний збиток, оскільки ціна може безмежно зростати. При недостатності гарантійного внеску позиція буде закрита примусово — наслідки можуть бути дуже серйозними.

Тому при коротких позиціях потрібно враховувати кілька правил. По-перше, це не підходить для довгострокових стратегій, оскільки потенційний прибуток обмежений, а ризик — дуже високий, і брокери можуть у будь-який момент повернути позичені цінні папери. По-друге, не слід займати великі обсяги — короткі позиції краще використовувати для хеджування довгих, а не як основну стратегію. По-третє, не слід бездумно додавати короткі позиції при збитках — багато хто робить це, і це велика помилка. Важливо вміти швидко входити і виходити з позицій, фіксуючи прибуток або збитки.

Загалом, короткі позиції — це дуже корисний інструмент, але вимагає глибокого розуміння ринку і правильного аналізу. Багаті люди дійсно заробляють на коротких позиціях, але за умови, що вони мають перевагу у своїх інвестиціях і приймають рішення з урахуванням співвідношення ризику і доходу. Якщо ж ви просто сліпо слідуєте за трендом або не маєте чіткого торгового плану, короткі позиції можуть перетворитися на інструмент втрат.