Останнім часом я дивлюся на історичний тренд платини і помітив, що цей ринок дійсно дещо недооцінений. У порівнянні з таким популярним металом, як золото, платина менш відома, але її інвестиційна логіка насправді досить цікава.

Спершу скажу про базове розуміння: найбільша різниця між платиною та золотом у їхніх властивостях. Золото переважно має фінансову природу, тоді як платина більш пов’язана з промисловістю, що визначає їхню цінову динаміку зовсім по-різному. За останні десять років ціна на золото значно перевищила платину, і причина тут у тому — Федеральна резервна система постійно друкує гроші, підвищуючи ціну на золото, тоді як ціна на платину більше залежить від циклів автомобільної промисловості.

Оглядаючи період 2020–2021 років, платина зросла з 852 доларів у березні до 1319 доларів у лютому — це найбілька волатильність за останнє десятиліття. Тоді Федеральна резервна система активно друкувала гроші, долар знецінювався, і інвестори масово переходили до дорогоцінних металів. Але з 2021 року, коли почалася висока інфляція, ФРС почала жорсткіше монетарну політику, і ціна на платину почала повертатися до діапазону 900–1050 доларів.

Цікаво, що у другому кварталі 2023 року відбулося зростання, яке було викликане дефіцитом електроенергії в Південно-Африканській Республіці. Вона виробляє 91% світової платини, і через відключення електроенергії виробництво зменшилося, що підштовхнуло ціну вгору. Це показує, наскільки сильно на ціну платини впливають зміни у пропозиції.

З 2024 року і до сьогодні кілька факторів заслуговують уваги. По-перше, зростання грошової маси M2 у США з другої половини минулого року знову почало прискорюватися, хоча й незначно, але це сприяє дорогоцінним металам. По-друге, глобальне виробництво автомобілів постійно зростає, особливо в Китаї, що означає зростання попиту на каталізатори з платинових груп.

Ще один важливий аспект — замінність. Платина і паладій можуть замінювати один одного у співвідношенні 1:1. Зараз ціна на платину дешевша за паладій, тому виробники автомобілів схильні використовувати платину як заміну паладію. Очікується, що ця тенденція триватиме до 2025 року, що позитивно вплине на попит на платину. До того ж, геополітичні фактори — використання паладію збільшує залежність від Росії (яка постачає 40% світового паладію), тому компанії, ймовірно, віддадуть перевагу платині.

У довгостроковій перспективі дослідження Міжнародної асоціації інвестицій у платину показують, що з 2023 року платина увійде у період тривалого дефіциту, який, за прогнозами, триватиме до 2027 року. Це означає, що у довгостроковій перспективі платина справді має інвестиційний потенціал. Авторитетна організація — Геріша — прогнозує ціновий діапазон платини в межах 800–1100 доларів, при цьому поточна ціна — 900 доларів. Верхня межа — 200 доларів, нижня — 100 доларів, коефіцієнт ризику/прибутку 2:1, і це варто враховувати.

Крім того, індекс COT (Commitments of Traders) знаходиться на десятирічному мінімумі, що свідчить про переважання коротких позицій і можливий обвал при зміні настроїв ринку. Тому з кількох точок зору поточна точка входу виглядає досить привабливою.

Якщо вас цікавлять інвестиції у дорогоцінні метали, можна брати участь у торгівлі платиною через контракти на різницю (CFD), багато платформ це підтримують. Головне — зрозуміти логіку цінового руху платини: потрібно враховувати макроекономічну політику, цикли промисловості та зміни у пропозиції. Золото здебільшого отримує вигоду від фінансових факторів, тоді як платина має шанс на зростання завдяки промисловому попиту і дефіциту пропозиції. Три останні роки цінова динаміка платини підтверджує цю логіку.