Я довго хотів добре зрозуміти цю тему привілейованих та звичайних акцій, бо насправді багато людей інвестують, не маючи чіткого уявлення про їхні різниці. Виявляється, не всі акції, які випускає компанія, надають однакові права, і це досить важливо, якщо ви хочете знати, куди вкладаєте свої гроші.

Компанії можуть випускати переважно два типи: звичайні та привілейовані. Вони здаються схожими, але працюють дуже по-різному. Звичайні акції — це найпоширеніший тип, які ви зазвичай бачите у будь-якому портфелі. Вони дають право голосу на зборах акціонерів, тобто ви можете впливати на важливі рішення, наприклад, хто керує компанією. Також ви отримуєте дивіденди, але тут цікаво: вони змінюються залежно від успіху компанії. Якщо компанія заробляє багато, ви отримуєте більше; якщо мало — менше або нічого. А якщо компанія збанкрутує, ви опиняєтеся в кінці черги, щоб повернути частину своїх інвестицій.

Привілейовані акції працюють у багато чому навпаки. Зазвичай вони не дають права голосу, тож ви втрачаєте вплив на корпоративні рішення. Але натомість пропонують те, що цінують багато інвесторів: більш стабільні та передбачувані дивіденди. Зазвичай вони фіксовані або мають заздалегідь визначену ставку. Крім того, якщо компанія потрапить у проблеми, ви маєте пріоритет над звичайними акціонерами у поверненні своїх грошей. Є цікаві варіанти, наприклад, накопичувальні привілейовані акції, де невиплачені дивіденди за період накопичуються для майбутніх виплат, або конвертовані, які можна перетворити у звичайні акції за певних умов.

Якщо добре подумати, різниця між привілейованими та звичайними акціями досить ясна: привілейовані — для тих, хто шукає регулярний і передбачуваний дохід, тоді як звичайні приваблюють тих, хто прагне потенціалу зростання і готовий ризикувати більшою волатильністю. Привілейовані мають меншу ліквідність, тобто їх важче швидко продати, і їхній потенціал капітального зростання обмежений. Звичайні ж більш рухливі на ринку, їх легше продати, і вони можуть значно зростати, якщо компанія досягне успіху.

Щодо конкретних прав, звичайні акціонери мають право голосу, отримують змінні дивіденди і перебувають нижче у ієрархії при ліквідації. Привілейовані акціонери не голосують, отримують пріоритетні дивіденди і перебувають вище у цій ієрархії, хоча все ще нижче за тих, хто позичив гроші компанії. З бухгалтерської точки зору, обидві вважаються капіталом, але привілейовані іноді розглядають як борг у певних аналізах, особливо якщо вони мають схожі характеристики з облігаціями.

Якщо вас цікавить інвестиція, типовою стратегією є диверсифікація. Деякі інвестори поєднують звичайні та привілейовані акції для балансування ризику та доходу. Молоді інвестори з довгостроковим горизонтом зазвичай віддають перевагу звичайним акціям, оскільки можуть чекати відновлення ринку після падінь. Ті, хто близький до виходу на пенсію або шукає стабільний дохід, зазвичай обирають привілейовані.

Процес купівлі досить простий: шукаєте регульованого брокера, відкриваєте рахунок, ретельно аналізуєте компанію, яка вас цікавить, і виконуєте замовлення. Можна купити за поточною ринковою ціною або встановити ціну ліміту. Деякі брокери також дозволяють торгувати CFD на ці акції, що дає більше можливостей, але й ускладнює процес.

З огляду на історичні дані, індекс привілейованих акцій S&P U.S. Preferred Stock Index, який охоплює близько 71% ринку торгованих у США привілейованих акцій, показує дуже різну поведінку порівняно з S&P 500. За п’ять років індекс привілейованих акцій знизився на 18,05%, тоді як S&P 500 виріс на 57,60%, що ідеально ілюструє, як ці дві категорії реагують по-різному на зміни в економічному середовищі та ставках відсотка.

Підсумовуючи, вибір між привілейованими та звичайними акціями багато в чому залежить від вашого профілю інвестора. Якщо ви шукаєте довгострокове зростання і можете терпіти волатильність, то звичайні — ваш варіант. Якщо ж віддаєте перевагу стабільному доходу і меншому ризику, то привілейовані мають більше сенсу. Головне — добре розуміти ці різниці перед інвестицією, адже кожна з них має своє місце у добре сформованому портфелі.