Нещодавно я почав аналізувати, як працює мексиканський ринок у 2026 році, і чесно кажучи, цифри досить вражаючі. У той час як S&P 500 за останні 12 місяців майже не зросла, лише на +5%, основний індекс Bolsa Mexicana de Valores коливається навколо +22%. Це не те, що багато американських інвесторів передбачали, але дані є.

BMV має 145 котируваних компаній, з яких 140 — мексиканські. Ринок малий порівняно з його економікою, але саме це робить його цікавим. Коли тут все працює добре, воно працює справді добре. Індекс S&P/BMV IPC об’єднує 35 найбільших компаній, і вони концентрують близько 80% загальної ринкової вартості.

Найбільше мене дивують п’ять компаній, які керують усім цим. Walmart Мексика залишається гігантом роздрібної торгівлі з капіталізацією близько 923 мільярдів песо. América Móvil, контрольована Grupo Carso, демонструє стабільні показники з доходами, що зросли на +2.1% у першому кварталі, і чистим прибутком, що підскочив на +25.1% у порівнянні з минулим роком. Grupo México, з його гірничодобувними, транспортними та інфраструктурними підрозділами, повідомив про зростання чистого прибутку понад 50% у Q4 2025.

Далі йде FEMSA, цей мексиканський конгломерат, який є найбільшим у світі виробником Coca-Cola. Він котирується як на BMV, так і в Нью-Йорку, і має рекомендацію купівлі від більшості аналітиків. І не можна забувати про Fresnillo plc, найбільшого у світі виробника первинної срібної руди, який закінчив 2025 рік з доходами у 4.561 мільйонів доларів (+30.5% у порівнянні з попереднім роком).

Макроекономічний контекст змішаний. Інфляція коливається навколо 4.5-4.6% на рік, вище за ціль Банкіко у 3%, тому центральний банк був обережним із зниженням ставок. Але цікаво, що мексиканський песо котирується в межах 17.30-17.80 MXN за долар, набагато стабільніше, ніж у попередні роки. Це зумовлено потоками nearshoring, переказами та очікуваннями Чемпіонату світу 2026.

Індекс BMV наразі рухається в межах 68 000-70 000 пунктів, далеко від максимумів у 72 000 у лютому, але з приростом 5-6% за цей рік. Сектори, що рухають ринок — це гірничодобувна промисловість, базовий споживчий сектор і телекомунікації. Це — опори мексиканського ринку на даний момент.

Для тих, хто вже роками зосереджував свій портфель у США, 2026 відкриває реальні можливості. Я не кажу, що потрібно залишати активи США, але поєднання з експозицією до мексиканських акцій секторів захисту, часткою активів із США та місцевими облігаціями може бути цікавим. Це спосіб скористатися різницею у доходності та зменшити геополітичні ризики, які посилюються.