Нещодавно хтось запитував мене, яка основна різниця між акціями та участями, і я зрозумів, що це питання більш поширене, ніж здається. Тому я вирішив поглибитися в це, бо чесно кажучи, на перший погляд вони здаються однаковими, але повірте, це не так.

Почнемо з основ. Акції — це частки капіталу компанії, і коли ви їх маєте, ви буквально є власником цієї компанії (пропорційно своїй частці). Але тут з’являється цікаве: лише Акціонерні товариства можуть випускати акції. Якщо у вас значний відсоток, ви — ключовий акціонер; якщо малий — ви меншинний акціонер, хоча об’єднані меншинні можуть мати вагу.

Як акціонер, ви маєте досить вигідні права. Ви отримуєте дивіденди, коли рада вирішує їх виплатити, маєте право голосу на зборах, доступ до інформації про компанію, пріоритетне право підписки при збільшенні капіталу, і якщо компанія збанкрутує, маєте право на частину залишку після ліквідації. Зверніть увагу, що це останнє, що ви отримуєте, але все ж.

Тепер, що таке різниця між акціями та участями — тут починається цікаве. Участі також є частками капіталу, але працюють інакше. Будь-який тип компанії може їх випускати, не лише Акціонерні товариства. З участю ви отримуєте дивіденди, але тут є обмеження: ви не маєте права голосу, не берете участі в зборах, і що найважливіше — вони не котируються на біржі або в організованих ринках.

Останнє — дуже важливо. Акції можуть котируватися на біржі (Волл-стріт, Мадрид, Лондон), якщо компанія вирішить це зробити, що робить їх дуже ліквідними і легкими для купівлі або продажу. Участі ж торгуються лише приватно, безпосередньо між сторонами, без публічних посередників. Тому їхня ліквідність дуже низька, а ціну визначає не ринок, а поточний бухгалтерський стан компанії.

Ще один аспект, що відрізняє акції та участі — це тривалість. Акції — безстрокові, їх тримаєш стільки, скільки хочеш. Участі мають визначений термін, хоча їх можна продовжити після закінчення.

Якщо ви чули про участі у інвестиційних фондах, це інше. Купуючи фонд, ви купуєте участі цього фонду, а не безпосередньо компанії. Фонд об’єднує гроші щонайменше 100 учасників (згідно з іспанським законодавством) з мінімумом у 3 мільйони євро, і управляюча компанія інвестує ці гроші у облігації та акції відповідно до своєї стратегії.

Тут виникає те, що багато не розуміють добре: різниця між акціонером і учасником. Акціонер — це власник, має право приймати рішення, є зацікавленою стороною у майбутньому компанії. Учасник — більше як кредитор, має право на отримання доходу протягом визначеного терміну, і все. Це дуже різні відносини.

Є один фактор, який мало хто враховує, але він важливий, якщо ви інвестуєте в акції проблемних компаній: порядок пріоритету. У разі банкрутства перші отримують боржники з забезпеченим боргом, потім інші кредитори, і акціонери отримують наприкінці, якщо щось залишиться. Це критично, якщо ви інвестуєте у акції малої вартості.

Що стосується схожостей, обидва є частками капіталу, обидва можна накопичувати, і обидва є неділими, завжди призначеними власнику.

Якщо говорити про CFD на акції, що зазвичай можна знайти на торгових платформах, тут є ще одна важлива різниця. CFD поводиться точно так само, як і акція: ви отримуєте дивіденди, але не є акціонером. Ви не маєте права голосу, не берете участі в зборах. Ціна CFD коливається разом із базовою акцією. Це дешевше, швидше, дозволяє торгувати в короткий термін, але ви не стаєте власником.

Реальність така, що на торгових платформах зазвичай є лише акції, здебільшого у форматі CFD, а не корпоративні участі. І чесно кажучи, для більшості трейдерів це добре, бо нас цікавить прибутковість, будь то через зростання вартості або дивіденди, а не вплив на рішення компанії.

Отже, підсумовуючи: яка різниця між акціями та участями — це досить, від того, хто може їх випускати, до того, як вони торгуються, які права ви маєте і скільки часу їх тримаєте. Якщо ви інвестуєте, переконайтеся, що точно знаєте, що купуєте, бо бути акціонером і учасником — зовсім різні речі, і це може кардинально змінити вашу стратегію.