Щойно я помітив, що у 2026 році ринок змінює гру.

Незабаром інфляція та дефляція стануть темами, що сильно вплинуть на наш портфель.
Я все більше помічаю ознаки дефляції — це не просто тимчасове зниження цін, а постійне зниження рівня цін на товари в цілому, що відображає глибші проблеми.

Багато хто вважає, що зниження цін — це добре, але в макроекономіці це попереджальний сигнал, що у людей немає купівельної спроможності або вони бояться витрачати гроші.
Якщо залишити це без уваги надовго, це може привести нас до економічної рецесії.

Важливо чітко розрізняти терміни: інфляція та дефляція — це дві абсолютно різні речі.
Зменшення інфляції (Disinflation) — це коли ціни все ще зростають, але повільніше, ніж раніше, наприклад, інфляція з 5% зменшується до 2%.
А справжня дефляція — це реальне зниження цін, негативний рівень інфляції, наприклад, -1% або -2%.
Ця різниця дуже важлива для планування інвестицій.

Якщо дивитись назад, Велика депресія — це один із найстрашніших прикладів.
Ціни у США знизилися на 27% з 1929 по 1933 рік, кількість грошей скоротилася більш ніж на 30%, безробіття сягнуло 25%, і все руйнувалося ланцюгом.
Японія — ще один приклад, що викликає страх.
Після лопання бульбашки у 1990 році вони застрягли у рецесії понад 30 років.
Ціни на землю та акції впали, японські компанії більше зосереджувалися на погашенні боргів, ніж на інвестиціях.
Японці звикли чекати зниження цін, що призвело до тривалої стагнації споживання.

Що мене турбує — це ситуація в Таїланді зараз.
Прогнозований ріст ВВП лише 1.5-1.6%, що є найнижчим за 30 років.
Старіння населення швидко зростає.
Ця група споживає менше, борги домогосподарств перевищують 85% ВВП, що стримує купівельну спроможність.
Доходи йдуть на погашення боргів, а не на споживання.
Все це веде в одному напрямку.

Цикл дефляції — це найстрашніше.
Коли люди починають вірити, що ціни знову знизяться, вони відкладають покупки, що зменшує продажі.
Бізнеси змушені знижувати ціни, зменшувати виробництво, звільняти працівників.
Безробітні не мають грошей на покупки, продажі падають ще більше.
Цикл повторюється.
Борг у дефляції стає справжнім монстром: реальна вартість боргу зростає.
Якщо у вас борг 1 мільйон бат і доходи зменшуються на 3%, то той самий борг стає важчим у рази.

Фондовий ринок буде у спаді, прибутки компаній зменшаться, ціни на акції впадуть, нерухомість також знизиться, зросте ризик неплатежів.

Що нам робити у такій ситуації?
У період інфляції кажуть, що "Cash is Trash" (Готівка — сміття), але у період дефляції — "Cash is King" (Готівка — король).
Державні облігації, особливо довгострокові, стануть міцною опорою.
Коли центральний банк знижує ставки для стимулювання економіки, ціни на облігації зростають, а реальна дохідність стає дуже високою.

Зберігання грошей або вкладення у фонди грошового ринку — це збереження капіталу і підготовка до можливих можливостей.
Коли криза закінчиться, у вас будуть гроші, щоб швидко купити хороші активи за низькими цінами.
Акції сектору захисту, товари першої необхідності, комунальні послуги, медицина — підходять для цього періоду.
Люди все ще потребують їжі та води, електроенергії та водопостачання — це необхідне.

Золото залишається цікавим активом, хоча й відоме своєю здатністю захищати від інфляції, але воно також є безпечним активом у кризові часи.
Ціна золота у 2026 році має позитивний тренд через купівлю центральних банків і зниження ставок.

Для тих, хто хоче спекулювати на кризі, хорошим інструментом є короткі продажі (Short Selling).
На дефляційному ринку акції зазвичай падають, тому замість купівлі і тримання можна відкривати короткі позиції для отримання прибутку від зниження цін.
Також можна торгувати облігаціями та золотом, маючи глибоке розуміння процесів.

Підсумовуючи, 2026 рік — це випробування для тих, хто готовий.
Розуміння, що інфляція і дефляція визначатимуть наш фінансовий шлях, вже не є далеким.
Адаптація портфеля, накопичення золота або застосування відповідних стратегій — це способи не лише вижити, а й примножити капітал, поки інші панікують.