Після Cerebras йдуть SpaceX, зрозуміти вибуховий Pre-IPO Trade.xyz

Тао Чжу, Золотий фінанс

Резюме: 17 травня 2026 року Trade.xyz придбав код SPCX на HIP-3, 18 травня офіційно запустив перпетуальні контракти SpaceX Pre-IPO. Це другий проект у розділі Pre-IPO платформи після Cerebras Systems. Раніше, CBRS, запущений Trade.xyz, точно прив’язував цінову динаміку до ринкових цін перед і після IPO Cerebras, що привернуло широку увагу ринку і змусило Уолл-стріт знову переосмислити можливості ціноутворення на ланцюгу перед IPO. Після запуску SPCX ціна SPCX тимчасово зросла з 150 до 230 доларів, знову піднявши настрої ринку.

一、Хто такий Trade.xyz?
--------------

Trade.xyz — децентралізований DEX для перпетуальних контрактів RWA, що працює на Hyperliquid L1+HIP‑3, створений командою HyperUnit, є найважливішим і найбільш об’ємним застосунком у екосистемі Hyperliquid (більше 90% загального обсягу HIP‑3).

У жовтні 2025 року Hyperliquid провів важливе оновлення HIP‑3: дозволив будь-кому залучати 500 000 HYPE і розгортати власний ринок перпетуальних контрактів без дозволу. Саме тоді з’явився Trade.xyz, зосереджений на глобальних акціях, індексах, товарах, валютах, Pre‑IPO та інших торгових продуктах.

Засновник Trade.xyz залишаєтьса анонімним, під кодовою назвою Shoku. Shoku — ранній інвестор у криптовалюти, який у 2013 році купив перший BTC за 66 доларів. Спочатку він не планував створювати стартапи, але згодом Jeff Yan заохотив його залишатися у криптосфері. Враховуючи підтримку засновника Hyperliquid Jeff Yan, він вирішив повністю присвятити себе Trade.xyz. Команда налічує близько 11 осіб, без венчурного фінансування.

二、Два головних Pre-IPO активи Trade.xyz
-----------------------

1 травня Trade.xyz офіційно запустив розділ Pre-IPO, пропонуючи модель «грошове розрахункове синтетичне перпетуальне» контракту, без реального передачі акцій, лише для спекуляцій на оцінках непублічних компаній. До 19 травня на HIP‑3 були запущені два основних Pre-IPO активи: Cerebras Systems (CBRS) і SpaceX (SPCX).

### 1. Cerebras Systems (CBRS)

CBRS — перший у Trade.xyz перпетуальний контракт Pre-IPO, запущений 1 травня одночасно з розділом Pre-IPO.

Початкова ціна CBRS становила 175 доларів, це грошовий перпетуальний контракт без передачі реальних акцій або IPO-розподілів. Ціна прив’язана до первинної оцінки Cerebras Systems через ціновий орекулатор і ставку фінансування, підтримуючи торгівлю 24/7 без обмежень на тримання. Звичайні інвестори можуть брати участь з невеликими сумами. За офіційною документацією Trade.xyz, після офіційного IPO Cerebras Systems, CBRS автоматично перетворюється у звичайний американський перпетуальний контракт, без необхідності закриття позицій, що дозволяє безперешкодно продовжувати торгівлю після виходу на біржу, уникнувши ризиків розриву позицій перед і після IPO — один із ключових переваг у порівнянні з традиційними інвестиціями у Pre-IPO.

Cerebras Systems — американська компанія, що розробляє високопродуктивні AI-чипи та суперкомп’ютерні системи, орієнтована на рішення для тренування і inference AI. 15 травня вона офіційно вийшла на NASDAQ, ставши найбільшим IPO у США з 2026 року, з кодом акцій "CBRS".

На момент публікації ціна торгів CBRS на Trade.xyz становила 298.73 долара, а ціна акцій CBRS — 295.65 долара, що майже не змінилося.





### 2. SpaceX (SPCX)

17 травня Trade.xyz придбав код SPCX на HIP-3, 18 травня о 7:00 ранку офіційно запустив цей контракт, активом є глобальний гігант космічних технологій SpaceX, що знову привернуло увагу ринку.

Початкова ціна SPCX — 150 доларів, також грошовий синтетичний перпетуальний контракт без реальних акцій, з максимальною позикою 5х. Ціна базується на оцінці SpaceX, обчисленій на основі 1.87 млрд повністю розведених акцій, що відповідає початковій прихованій оцінці у 1.78 трлн доларів, що майже збігається з ціллю SpaceX у S-1, поданому SEC, у 1.75 трлн доларів.

SpaceX заснована Маском у 2002 році, її головна мета — радикально знизити вартість космічних польотів і колонізувати Марс. Завдяки інноваціям у комерційній космонавтиці її оцінка вже перевищила 350 мільярдів доларів, ставши однією з найбільш цінних приватних компаній у світі. Компанія готується до IPO, запланованого на червень 2026 року, імовірно стане найбільшим IPO у світі з оцінкою понад 1.75 трлн доларів.

Детальніше дивіться «Зниження вимірів космічного мислення: справжні амбіції за трильйонним IPO SpaceX».

Після запуску SPCX ринковий настрій був надзвичайно активним, ціна зросла до максимуму 230 доларів, що на 53.3% вище за початкову ціну 150 доларів. На момент публікації ціна SPCX на Trade.xyz трохи знизилася і становить 203.24 долара.



三、Чому Trade.xyz обрав CBRS і SPCX?
-------------------------

Стратегія Trade.xyz у розділі Pre-IPO чітко відображає логіку підбору активів.

По-перше, Cerebras Systems — у секторі AI-чипів, SpaceX — у космічному секторі. Обидва — актуальні і популярні теми.

За офіційною інформацією Cerebras, IPO-ціна становить 185 доларів за акцію, планується випустити 34.5 млн акцій класу A, у тому числі 4.5 млн додаткових акцій за опцією підписання. У перший день торгів ціна зросла до майже 386 доларів. Завдяки унікальній технології чипів на рівні кремнієвої пластини, її називають «викликом Nvidia».

Щодо планів IPO SpaceX — вони вже викликали хвилю на ринку — компанія може стати найбільшим IPO у історії людського капіталу з оцінкою понад 1.75 трлн доларів. Вплив Маска і ідея колонізації Марса зробили її об’єктом постійної уваги інвесторів.

Обидва активи у розділі Pre-IPO охоплюють популярні сфери AI і космосу, що задовольняє потреби інвесторів у диверсифікації активів і швидкому зростанні обсягів торгів на платформі.

По-друге, модель грошового розрахункового синтетичного перпетуального контракту вимагає чіткої і стабільної оцінки IPO-активів. Обидва активи — Cerebras і SpaceX — мають відповідний процес IPO.

Cerebras подала заявку на IPO у вересні 2024 року, але через залежність від одного клієнта G42 її відкликали. У жовтні 2025 року компанія залучила 1.1 млрд доларів, оцінка склала 8.1 млрд доларів. У лютому 2026 року завершила раунд H на 1 млрд доларів, оцінка зросла до 23 млрд доларів. У квітні 2026 року знову подала заявку на IPO і 15 травня вийшла на NASDAQ.

SpaceX подала S-1 у SEC у квітні 2026 року, плануючи вихід у червні, тому її IPO-статус і оцінка — стабільні, без ризиків затримок або переоцінки.

Отже, можна припустити, що у майбутньому Trade.xyz продовжить фокусуватися на секторі Pre-IPO, з особливим акцентом на космос і AI-чипи, а з наближенням IPO SpaceX очікується зростання обсягів торгів і оцінки SPCX.

四、Що ще є на HIP‑3?
----------------

Крім згаданих вище платформ, на HIP‑3 працює багато інших. Більшість з них орієнтовані на перпетуальні контракти, RWA, стабільні монети, AI, Meme тощо. За кількістю трейдерів лідирує Trade.xyz, значно випереджаючи конкурентів.



### 1. Ventuals

Ventuals — одна з найстарших і найключовіших платформ у Hyperliquid для Pre-IPO. Запущена наприкінці 2025 року, одна з перших у HIP-3.

Має три основних продуктів: SPACEX, OPENAI, ANTHRO, що відповідають SpaceX, OpenAI і Anthropic. В умовах AI-буму, IPO SpaceX і виходу OpenAI на біржу, їх торгівля залишається однією з найактивніших у HIP-3.

Хоча загальний обсяг торгів Ventuals менший за Trade.xyz, вона має сильний вплив у спільноті, популярність і меми.

### 2. Felix Exchange

Felix Exchange запущена у листопаді 2025 року командою Felix Protocol. Впливова у сферах HyperEVM, feUSD (стабічка від Felix) і CDP. Основна особливість — інтеграція кредитування і перпетуальних ринків.

### 3. HyENA

HyENA запущена у грудні 2025 року за підтримки Ethena Foundation. Це платформа для доходних перпетуальних торгів. Основна інновація — використання USDe як гарантії, що дозволяє отримувати прибуток (близько 12% APY) під час торгівлі, залучаючи великі інвестиції і високочастотних трейдерів.

### 4. Markets від Kinetiq

Markets від Kinetiq запущена у січні 2026 року. Засновник — Omnia, команда — Kinetiq. Орієнтована на індекси, валюти, товари, макроекономіку. Основні продукти — US500, BABA, EUR/USD, Bond Index.

### 5. Dreamcash

Dreamcash запущена на початку 2026 року командою Supreme Liquid Labs. Орієнтована на американські акції, індекси, товари, технологічні компанії. Основні продукти — NVDA, TSLA, META, GOLD, SILVER, USA500.

### 6. Paragon

Paragon запущена на початку 2026 року, наразі — нішевий інструмент для інституційних клієнтів, з низькою увагою роздрібних інвесторів. Орієнтована на структуровані доходи, ETF, облігації, фіксований дохід.