Щойно помітив, що тенденція курсу долара завтра не така ясна, як думалося раніше. З моменту, коли FED припинив знижувати відсоткові ставки на початку цього року, долар увійшов у стан невизначеності.

Давайте подивимося, що насправді відбувається. Повертаючись до історії, індекс DXY, який вимірює курс долара щодо шести основних валют, показує дуже цікаві рухи. У період 2008-2011 років долар знецінювався через політику кількісного пом’якшення (QE) FED для стимулювання економіки. Потім у 2012-2014 роках євро-кризис спричинив посилення долара, оскільки інвестори шукали безпечне притулок.

Значуща зміна сталася у 2014-2016 роках, коли FED оголосив про завершення QE та підвищення ставок. Індекс DXY стрімко піднявся з 80 до 100 пунктів — дуже різкий рух. А у 2022-2023 роках, коли інфляція зросла, FED почав швидко підвищувати ставки, і долар досяг 114 пунктів — найвищого рівня за 20 років.

Саме тут починається найцікавіше. З моменту початку зниження ставок FED у серпні 2023 року, долар почав явно слабшати. З рівня 108 він опустився до 99. Ринок вважає, що цикл підвищення ставок завершено, і тенденція курсу долара завтра, здається, буде знижуватися далі.

А цього року стало ще дивніше: FED тимчасово припинив зниження ставок і залишив їх на рівні 4.25-4.50% у першій половині року. Це не дозволило долару слабшати, як очікувалося, і він коливається у вузькому діапазоні 96.50-98.50 пунктів.

Ця невизначеність вводить інвесторів у оману. Індекс DXY формує базу навколо 97.00 пунктів. Якщо він утримається вище цієї позначки, можливо, побачимо відновлення. Якщо ж прорве нижче — це сигнал, що долар готується до падіння.

У довгостроковій перспективі, тенденція курсу долара завтра залишатиметься під тиском через високий дефіцит бюджету та торгового балансу США. Також зростає ймовірність зменшення залежності від долара (де-доляризація). Центральні банки світу, особливо країни з ринками, що розвиваються, починають збільшувати частку золота та інших валют у своїх резервних фондах.

Однак цей процес потребує десятиліть, оскільки жодна інша валюта у світі не має таких характеристик, як долар. Він залишається головною резервною валютою світу і використовується для торгівлі важливими товарами — від нафти і золота до Bitcoin.

Щодо інвестицій у такій ситуації: якщо долар справді знеціниться, золото стане привабливим через обернаний зв’язок із курсом валюти. Інвестиції через ETF зручні та високоліквідні. Ті, хто розуміє Forex, можуть спробувати короткі позиції на долар проти сильних валют, таких як євро або йена.

Великі технологічні компанії зазвичай виграють від зниження долара, оскільки мають багато доходів із-за кордону. Ціни на їхні акції зростають, особливо після другого півріччя минулого року, коли FED почав знижувати ставки. Але потім, після зупинки зниження ставок, зростання сповільнилося, і криптовалюти, такі як Bitcoin, і інші активи пішли у схожу динаміку.

Найголовніше — диверсифікувати ризики. Не вкладайте все у один стратегічний напрямок. Поєднуйте кілька стратегій і коригуйте портфель відповідно до змін ринку. Відстежуйте фундаментальні фактори та важливі економічні показники, щоб швидко реагувати на зміни.

Зараз тенденція курсу долара залишається невизначеною, але у довгостроковій перспективі структурні чинники вказують на зниження — це основний сценарій. Однак час і шлях можуть бути більш волатильними, ніж очікувалося.