Останнім часом багато новачків питають, що таке стабільні монети, і насправді ця тема заслуговує на детальне обговорення, оскільки стабільні монети вже стали однією з найважливіших інфраструктур у всій екосистемі криптовалют.

Спершу коротко визначимо. Стабільна монета — це криптовалюта з відносно стабільною ціною, на відміну від біткойна або ефіру, які мають різкі коливання. Можна сприймати її як «захисний актив» у криптовалютному світі, коли ринок різко падає, багато хто переводить активи у стабільні монети для захисту прибутку.

Чому потрібні стабільні монети? Уявімо, що ви — власник пекарні, сьогодні ви отримали 1 біткойн, за тодішнім курсом він коштує 10 000 доларів, але наступного дня ціна впала до 5000 доларів, і ви втратили половину. Такий ризик змушує багато бізнесменів і інвесторів уникати криптовалют. Лише у 2014 році, коли з’явився Tether з USDT, ця проблема отримала рішення. Після цього з’явилися USDC, DAI та інші різноманітні стабільні монети.

Щодо типів стабільних монет, їх можна класифікувати за принципом роботи на чотири основні групи. Перша — фіатні стабільні монети, які забезпечені реальними законними валютами, такими як долар або євро, і випускаються з їхнім забезпеченням, наприклад, USDT, USDC, TUSD. Ці стабільні монети найпоширеніші, але ризик полягає у складності підтвердження реальності резервів, наприклад, USDT довгий час піддавався сумнівам щодо достатності резервів.

Друга група — криптовалютні стабільні монети, наприклад, DAI, яка створена на основі застави у ефірі. Такі монети вимагають надлишкового забезпечення і цілком управляються смарт-контрактами. Якщо ціна застави падає, їх автоматично ліквідують. Третя — товарні стабільні монети, забезпечені золотом або іншими дорогоцінними металами, наприклад, PAXG, XAUT. Остання — алгоритмічні стабільні монети, які не мають забезпечення, а регулюють пропозицію за допомогою алгоритмів для підтримки ціни, але ризики тут найвищі, і крах UST — яскравий приклад.

Зараз стабільні монети використовуються переважно у трьох сферах. По-перше, для платежів і торгівлі, оскільки їх ціна стабільна, і бізнеси з інвесторами охочіше їх приймають. По-друге, як інструмент захисту — у періоди волатильності ринку швидкий перехід у стабільні монети допомагає зберегти активи. По-третє, стабільні монети є ядром DeFi — майже всі позики, ліквідність і ферми залежать від них.

За обсягами ринку, загальна капіталізація стабільних монет вже перевищує 260 мільярдів доларів, що свідчить про високий попит. Але є й проблеми. Найбільша — недостатня децентралізація: USDT і USDC випускаються окремими організаціями, що створює ризики блокування або цензури. Також проблеми з прозорістю — багато стабільних монет мають недосконалі аудити резервів. І, звісно, регуляторний тиск: різні країни по-різному ставляться до стабільних монет, що змушує їхніх випусковців витрачати значні кошти на відповідність нормативам.

Майбутній розвиток, на мою думку, рухатиметься у кілька напрямків. По-перше, регуляторна база стане більш чіткою і стабільною, і нелегальні або недобросовісні проєкти з часом зникнуть. По-друге, сфера застосування стане більш різноманітною, особливо на нових ринках, де стабільні монети можуть стати надійнішою альтернативою місцевим валютам для збереження капіталу. По-третє, стабільні монети стануть більш різноманітними — крім долара, з’являться національні стабільні монети. Приклади — експерименти з Hong Kong’s mBridge, японський GYEN, а також дослідження бразильських і аргентинських стабільних монет — це яскраві прояви цієї тенденції.

Якщо ви плануєте інвестувати у стабільні монети, слід пам’ятати, що вони не є абсолютно стабільними — цінові коливання все ж можливі, і з них виникають торгові можливості. Зазвичай використовують короткострокову торгівлю або участь у фермах ліквідності. Наприклад, якщо у вас багато USDC і ви бачите, що USDT/USDC знизився, можна купити USDT і продати, коли ціна відновиться. Але такий підхід не підходить для довгострокового зберігання, оскільки він забирає капітал. Більш надійний спосіб — участь у фермах ліквідності нових стабільних монет, де проєкти зазвичай пропонують хороші доходи.

Загалом, розуміння застосувань стабільних монет, їх класифікації та ризиків — це базові знання, які потрібно засвоїти перед входом у криптовалютний ринок. Якщо вас цікавить торгівля або інвестиції у стабільні монети, можна переглянути відповідні торгові пари та можливості ліквідності на Gate.