Капітал ETF послідовно витікає, і трейдери не повинні дивитись лише на один денний свічковий графік.

19 травня американський спотовий ETF на біткоїн за один день втратив 648 мільйонів доларів чистого потоку, а BlackRock поповнив Coinbase 5847 BTC (приблизно 450 мільйонів доларів). Зовні здається, що інститути відступають, але дані на блокчейні показують, що довгострокові тримачі збільшують свої позиції всупереч тенденції, а чистий витік з централізованих бірж (CEX) триває — капітал з бірж перетікає до холодних гаманців.
Це не просто гра на підвищення і пониження. Відхилення між витоком ETF і збільшенням довгострокових тримачів розкриває, що структура капіталу розділяється: короткострокові спекулянти виходять, а довгострокові інвестори накопичують. Історичний цикл напівзменшення нагадує, що за умови, що макроекономічний тиск не погіршиться, така диференціація зазвичай спостерігається в низовій зоні.
Але ризики також реальні. Доходність 10-річних казначейських облігацій США прорвала 4,5%, індекс споживчих цін (CPI) піднявся до 3,8%, і ринок перейшов від питання «коли знизять ставку» до «чи підвищать її». Структурне зниження ліквідності макроекономіки чинить тиск на ризикові активи, і здатність довгострокових тримачів поглинати цей тиск і протистояти витоку з ETF ще потребує спостереження.
Зараз BTC коливається біля 76 800 доларів у вузькому діапазоні, після чотирьох відмов від 200-денної скользячої середньої, підтримка стала ключовою на рівні 77 000 доларів. Вартість ф’ючерсних ставок стала негативною, але ціна не оновила мінімум — ринок очікує сигналу напрямку.
$btc #cex #defi #etf #дані на блокчейні