Останнім часом я звернув увагу на тему руху курсу долара до юаня, і помітив, що обговорення на ринку досить активне. Оглядаючись на дані за минулий рік і більше, це дійсно цікаво — юань пройшов повний цикл від девальвації до відскоку.

У першій половині минулого року долар до юаня сягнув понад 7.4, встановивши новий максимум з 2015 року. Тоді ринок всіляко прогнозував падіння юаня, але з другої половини ситуація змінилася. З просуванням торговельних переговорів між Китаєм і США, а також послабленням індексу долара, юань почав стабільно відновлюватися, до кінця року він вже повернувся нижче 7.08, а мінімум навіть торкнувся 7.0765. Логіка цього перетворення досить ясна.

Я помітив, що кілька великих інвестиційних банків нещодавно опублікували досить оптимістичні прогнози. Deutsche Bank вважає, що юань може почати довгостроковий цикл зростання, прогнозуючи, що до кінця цього року він досягне 7.0, а до кінця наступного — ще до 6.7. Аналогічну думку висловлює Morgan Stanley, прогнозуючи, що до кінця року курс долара до юаня продовжить слабшати і може дійти до приблизно 7.05. Аналіз Goldman Sachs більш цікавий — вони вказують, що реальний ефективний курс юаня був недооцінений на 12%, що означає досить великий потенціал для зростання.

З фундаментальної точки зору, фактори, що підтримують юань, дійсно накопичуються. Експорт Китаю залишається досить стійким, тенденція до переорієнтації іноземних інвестицій у юань поступово закріплюється, а також можливе продовження циклу зниження ставок Федеральної резервної системи — все це сприяє юаню. Але потрібно враховувати і ризики — торговельні відносини між Китаєм і США залишаються непередбачуваними, а політика ФРС може змінюватися через інфляцію, що вплине на середньостроковий рух курсу долара до юаня.

З історичної точки зору, довгостроковий тренд курсу юаня визначається кількома ключовими факторами. Перший — монетарна політика, політика центробанку щодо послаблення або посилення безпосередньо впливає на очікування щодо курсу; другий — економічна база, показники ВВП, PMI — при хороших даних іноземні інвестори більш схильні вкладати; третій — рух долара, цей фактор найпряміший: сильний долар — слабкий юань, і навпаки; четвертий — офіційна політика, регулювання середньозваженого курсу Народним банком має короткостроковий вплив.

Зараз для прогнозування руху долара до юаня важливо стежити за цими кількома індикаторами. Наступні кроки ФРС щодо зниження ставок, економічні дані Китаю, прогрес торговельних переговорів — все це визначатиме напрямок курсу. Якщо економіка буде демонструвати стабільне зростання, а торгові відносини залишатимуться поміркованими, ймовірність зростання юаня досить висока.

Для тих інвесторів, хто хоче взяти участь, зараз дійсно є можливості, але потрібно обрати правильний момент. Інвестиції можна здійснювати через банківські валютні рахунки, валютних брокерів або ф’ючерсні біржі. Багато платформ підтримують двонапрямну торгівлю та кредитне плече, що дозволяє заробляти як на зростанні, так і на падінні курсу. Однак кредитне плече — це меч із двома гострими лезами: воно може збільшити прибуток, але й ризики теж зростають, тому потрібно враховувати свою толерантність до ризику.

Загалом, рух курсу долара до юаня зараз перебуває на переломному етапі. Хоча короткострокові коливання можливі, довгострокова логіка зростання юаня залишається чинною. Головне — мати терпіння, не панікувати через короткострокові коливання і уважно слідкувати за важливими подіями та даними, що впливають на курс.