Останнім часом все більше друзів цікавляться гонконгськими акціями, але багато хто не знає, з чого почати. Насправді, вступ у світ гонконгських акцій не такий складний, я зібрав свої спостереження, щоб допомогти тим, хто хоче інвестувати.

Чесно кажучи, зараз гонконгські акції дійсно заслуговують уваги. Порівняно з японськими акціями, що досягають нових максимумів, і американським ринком, що наближається до історичних вершин, загальна оцінка гонконгських акцій ще залишається на низьких рівнях, що є хорошою можливістю для ціннісних інвесторів. Крім того, гонконгський фондовий ринок почав торгуватися ще в 1891 році, і вже понад 130 років існує історія, регуляторна система і стандарти ринку є світовими лідерами, інвестиційне середовище досить зріле.

Чому варто входити у гонконгські акції? Основних причин кілька. По-перше, географічна перевага Гонконгу, Макао та Тайваню очевидна — всі знаходяться в Східній Азії, час торгів майже не відрізняється, мовний бар’єр мінімальний, порівняно з інвестиціями в Європу та Америку це набагато зручніше. По-друге, на ринку понад 1000 акцій, а з відкриттям Шанхайсько-Гонконгського та Шеньчженьсько-Гонконгського мостів (沪港通), внутрішні капітали безперервно вливаються, ліквідність дуже висока. Ще один важливий момент — відсутність обмежень на денний ліміт зростання або падіння цін, дозволена двонапрямна торгівля, що означає, що і при зростанні, і при падінні можна отримати прибуток.

Щодо практичних аспектів входу у гонконгські акції, торгівельний час — з 9:30 до 12:00 та з 13:00 до 16:00 за тайванським часом, обідня перерва триває годину. Мінімальна торгова одиниця — «лот», кількість акцій у лоті визначається компанією-емітентом. Гонконгські акції використовують систему T+0, тобто куплені в один день акції можна продати того ж дня, що підвищує гнучкість торгівлі. Розрахунковий термін — T+2, тобто розрахунок і передача коштів і цінних паперів відбувається на другий робочий день після угоди.

З точки зору індексів, найбільш відомий — Гонконгський індекс (Hang Seng), що складається з 50 найбільших компаній. Є також індекс Hang Seng China Enterprises, що фокусується на H-акціях, і Hang Seng Tech Index, що відстежує технологічний сектор. За даними Гонконгської біржі, станом на кінець травня 2025 року, загальна ринкова капіталізація гонконгського ринку становить приблизно 5,2 трильйона доларів США, що посідає одне з провідних місць у світі.

Особисто я особливо позитивно оцінюю кілька компаній. Перш за все, Tencent. Як найбільша компанія за ринковою капіталізацією на Гонконгській біржі, Tencent є лідером у сфері комунікацій і соціальних сервісів у Китаї, а також найбільшим інтернет-гігантом. Хоча на початку 2021 року через регулювання і антимонопольні розслідування ціна сильно просіла, але з 2024 року, коли політичне середовище стабілізувалося, почала відновлюватися. Зараз (червень 2025) ціна коливається в межах 400–450 гонконгських доларів, коефіцієнт P/E близько 23, що нижче за середньорічний показник за п’ять років, і привабливість оцінки очевидна.

Також варто звернути увагу на BYD. Ця компанія з 1995 року починала з виробництва батарей, зараз є світовим лідером у галузі нових енергетичних автомобілів. У 2024 році глобальні продажі BYD склали 4,27 мільйона автомобілів, перевищивши Tesla і ставши лідером у продажах електромобілів у світі, посівши четверте місце у глобальному рейтингу автогруп. Доходи склали близько 107 мільярдів доларів США, зростання на 29% у порівнянні з попереднім роком, чистий прибуток — 40,25 мільярда юанів, зростання на 34%. Валовий прибуток на автомобіль — близько 21,02%, навіть вище за Tesla (17,9%). Міжнародна експансія прискорюється — компанія відкриває виробничі бази у кількох країнах.

Китайська нафтова компанія China National Offshore Oil Corporation (CNOOC) також має інвестиційний потенціал. Це найбільший у Китаї виробник морської нафти і газу. У 2024 році видобуток сирої нафти склав близько 530 мільйонів барелів, газу — близько 1150 мільярдів кубічних метрів. За прогнозами Міжнародного енергетичного агентства, попит на газ у найближчі десять років зростатиме на 2% щороку, що позитивно впливає на їхній газовий бізнес. Однак слід враховувати ризики коливань світових цін на нафту і змін у політиці щодо охорони навколишнього середовища.

Baido — найбільша пошукова система і компанія з AI-технологій у Китаї. У першому кварталі 2025 року її дохід склав близько 32,5 мільярда юанів, зростання майже на 3% у порівнянні з попереднім роком, головним чином завдяки швидкому розвитку хмарних обчислень і AI. Ринок хмарних обчислень у Китаї прогнозується зростати щороку на 30%. Інвестиції Baidu у платформу автономного водіння «Apollo» демонструють довгостроковий потенціал, вже укладено кілька партнерств з автопроизводителями. Водночас потрібно враховувати зростаючу конкуренцію і регуляторні ризики.

POP MART — цікава компанія у сегменті колекційних іграшок. Вона відома своїми оригінальними IP і продуктами у форматі «містечка в капсулі» (blind box). Її IP Labubu став популярним у світі. У компанії понад 500 магазинів і 2000 Robo-Shops у понад 30 країнах. У першому кварталі 2025 року доходи зросли на 165% у порівнянні з попереднім роком, зокрема за рахунок експансії на міжнародному ринку — зростання близько 475%. JPMorgan прогнозує, що продажі серії THE MONSTERS, до якої належить LABUBU, у 2027 році можуть досягти 14 мільярдів юанів. Компанія залишається у фазі швидкого зростання, особливо на міжнародному рівні.

Щодо інвестиційних способів для громадян Тайваню, основних три. Перший — через брокерські компанії Тайваню з довірчими операціями, переваги — торгівля в тайванських доларах, недоліки — лише довгий позиції, без кредитного плеча, високі комісії. Другий — відкриття рахунку у гонконгському брокері, дешеві комісії, але потрібно міняти тайванські долари на гонконгські або поповнювати рахунок у гонконгських доларах, що створює валютний ризик. Третій — торгівля контрактами CFD, що підтримують двонапрямну торгівлю, з кредитним плечем, без валютних ризиків, але доступні лише для великих капіталів.

При інвестуванні у гонконгські акції потрібно враховувати кілька важливих моментів. По-перше, вибір платформи — дуже важливо, щоб вона мала сувору систему попереджень і справді захищала капітал інвесторів. По-друге, у гонконгських акціях немає обмежень на денний ліміт зростання або падіння, тому волатильність може бути високою, і потрібно обов’язково встановлювати розумні стоп-лоси для управління ризиками. По-третє, не варто вкладати всі кошти в одну акцію — диверсифікація допоможе знизити ризики.

Загалом, порівняно з японським ринком, що досяг нових максимумів, і американським, що наближається до історичних вершин, інвестиції у гонконгські акції мають багато цінних можливостей для початківців. Якщо ви не дуже песимістично налаштовані щодо економіки Китаю, то за цим рівнем цін можна інвестувати у провідні компанії з низькою оцінкою — це дуже рідкісна можливість. Але перед входом потрібно враховувати власні інвестиційні переваги і рівень ризику, щоб обрати правильний момент. Висока волатильність гонконгського ринку несе і ризики, і можливості.