Останнім часом я вивчаю різні способи інвестування у сфері DeFi і помітив, що багато людей досі мають деяке нерозуміння щодо концепції ліквідності та її видів. Чесно кажучи, це досить перспективний спосіб заробітку, особливо для тих, хто довгостроково тримає монети.

Спершу поясню, що таке ліквідність і що таке ліквідне майнінг. Простими словами, це коли ви кладете свої токени у пул ліквідності на біржі або DeFi-платформі, і за це отримуєте нагороду. Ця ідея звучить просто, але за нею стоїть досить цікава логіка. Ліквідність по суті — це зручність обміну активів, чим вона вища, тим легше здійснювати транзакції, і тим менший спред. Уявіть, що ви продаєте квартиру — можливо, доведеться чекати півроку, щоб її купили, а акції можна продати за кілька хвилин — ось у чому різниця у ліквідності.

Існує дві основні форми ліквідного майнінгу. У централізованих біржах зазвичай виступають великі інститути, які виконують роль маркет-мейкерів і забезпечують ліквідність. У децентралізованих біржах ситуація набагато демократичніша — будь-хто може долучитися, майже немає обмежень щодо капіталу. Саме тому DeFi-ліквідність майнінг за останні два роки так популярний.

Тут потрібно розвіяти один міф. Хоча у назві є слово "майнінг", ліквідний майнінг і традиційний майнінг на майнінгових фермах — це зовсім різні речі. Традиційний майнінг — це використання майнінгових пристроїв для підтримки мережі блокчейну і отримання нагород, що споживає багато електроенергії і вимагає дорогого обладнання. Ліквідний майнінг — це просто надання токенів у пул, без використання майнінгового обладнання і без споживання електроенергії, — ви просто кладете гроші і отримуєте доход.

Щодо процесу, вам потрібно внести токени у пул ліквідності. Тут є нюанс: більшість пар — це двокомпонентні пари, наприклад BTC/USDT, ETH/USDT — потрібно одночасно додати обидва токени. Але зараз є платформи з однокомпонентними пулами, хоча зазвичай двокомпонентні пули дають вищий дохід. Коли пул створено, він стає контрагентом для торгівлі — будь-хто може з ним торгувати. Наприклад, якщо у пулі BTC/USDT ціна BTC становить 90 000 USDT, щоб купити 1 BTC, потрібно заплатити 90 000 USDT, і навпаки.

Звідки беруться доходи? Основних два джерела. Перше — нагороди платформи, які зазвичай більш щедрі на початку проекту. Друге — комісії за торгівлю, які є постійним джерелом доходу і розподіляються пропорційно вашій долі у пулі. Обидва види нагород автоматично зараховуються на ваш рахунок або гаманець, без необхідності вручну їх отримувати, і алгоритм розподілу зазвичай працює без помилок.

Обираючи платформу для DeFi-ліквідності майнінгу, потрібно бути обережним. Спершу дивіться на надійність — краще обирати великі платформи, щоб уникнути ризику банкрутства або зникнення. Другий важливий аспект — безпека. Обов’язково перевіряйте, чи пройшла платформа аудит у авторитетних компаній, таких як Certik або Slowmist. Мені відомо, що кілька пулів Curve Finance були атаковані, і збитки були значними, тому цю частину не можна ігнорувати. Також важливо обирати великі монети, наприклад BTC, ADA, SOL — не варто ризикувати з малими капіталізаціями, бо вони можуть знецінитися до нуля. І нарешті, порівнюйте річну доходність різних платформ: деякі пули дають у середньому 2% річних за 24 години, інші — до 4%, але зазвичай високий дохід супроводжується високими ризиками.

Що стосується практики, то для централізованих бірж потрібно відкривати рахунок, а для децентралізованих — достатньо мати один гаманець. Наприклад, для Uniswap — підключаєте гаманець, обираєте пару, вводите кількість і налаштування комісії, підтверджуєте — і транзакція готова. Процес не складний, але потрібно, щоб у вашому гаманці були відповідні токени.

Що стосується ризиків, це дуже важливо. Ліквідний майнінг у бум-ринках може приносити багато доходів, але є й ризики. По-перше, шахрайство — не переходьте на фішингові сайти. По-друге, смарт-контракти можуть мати вразливості, і великі пули — цілі для хакерів, тому обов’язково обирайте платформи з аудитами і мінімальною кількістю інцидентів. Нові проекти краще не ризикувати. Ще один ризик — так звані "безкоштовні втрати" — коли коливання цін змушують арбітражників забирати частину ваших коштів, і ваша ліквідність може зменшитися або навіть стати збитковою. Чим більші коливання цін, тим вищий цей ризик.

Загалом, DeFi-ліквідність майнінг підходить тим, хто планує тривалий час тримати монети. Поки ви не рухаєте активи, можете додатково отримувати нагороди і комісії — це своєрідне вторинне інвестування. Але будь-які інвестиції вимагають контролю ризиків: не вкладати всі кошти одразу, краще обмежити цим до 30% від портфеля. Якщо ви цікавитеся цим напрямком, почніть з платформ типу Gate, слідкуйте за проектами і ринковими тенденціями, щоб дізнатися більше деталей.