Останнім часом через економічну нестабільність зросла кількість запитів щодо способів інвестування в облігації. Зокрема, американські державні облігації вважаються найнадійнішими активами, якими довіряють глобальні інвестори, і інтерес до них зростає й серед корейських інвесторів. Важливо не просто інвестувати, тому що вони «безпечні», а враховувати кілька змінних, таких як коливання відсоткових ставок, валютний ризик, інфляція та інші фактори.

Давайте спершу розберемося, що таке американські державні облігації. Це боргові цінні папери, випущені урядом США, які базуються на кредитоспроможності уряду США, тому, поки він не оголосить банкрутство, основна сума та відсотки гарантовані. З точки зору інвестора, це структура позики уряду США з фіксованими відсотками. Саме тому їх вважають найнадійнішими активами у світі.

Перед вибором способу інвестування в облігації потрібно ознайомитися з їх видами. За терміном погашення вони поділяються на три основні типи. Перший — короткострокові (менше 1 року), які випускаються за зниженою ціною і погашаються за номіналом, що робить їх вигідними для короткострокового управління капіталом, оскільки ризик коливання відсоткових ставок тут мінімальний. Другий — середньострокові (від 2 до 10 років), які найактивніше торгуються, особливо 10-річні, що є орієнтиром для довгострокових ставок у США. Вони виплачують відсотки кожні 6 місяців і користуються популярністю серед тих, хто шукає стабільний дохід. Третій — довгострокові (20–30 років), які пропонують вищі відсотки, але мають більший ризик коливання ціни через зміну ставок.

Способи інвестування в облігації можна поділити на три основні. Пряме купівля — через сайт Міністерства фінансів США TreasuryDirect, починаючи з 100 доларів без комісії. Також можна використовувати послуги місцевих брокерських компаній, які пропонують іноземну торгівлю облігаціями. Останній — інвестиції через ETF, що котируються на внутрішніх і міжнародних ринках, — це найпростіший спосіб для приватних інвесторів. Вибір валютного хеджування (H-маркет) допомагає зменшити валютний ризик.

Розуміння доходності облігацій — важливо. Доходність до погашення (YTM) показує загальний дохід, який можна отримати, якщо тримати облігацію до кінця, і має обернене співвідношення з ціною. Якщо ціна зростає, доходність знижується, і навпаки. Поточна доходність — це просто річний відсоток, поділений на поточну ціну. 10-річні американські державні облігації часто використовуються як ключовий індикатор довгострокових ставок.

Фактори, що впливають на ціну та доходність облігацій, включають політику Федеральної резервної системи (ФРС). Зростання ставок знижує привабливість існуючих облігацій, ціна падає, а зниження — навпаки. Висока інфляція змушує інвесторів вимагати вищих доходів, що тисне на ціну облігацій. Економічне зростання веде до підвищення ставок і доходності. Величина державних витрат і рівень боргу також важливі: збільшення випуску облігацій призводить до надлишку пропозиції, ціна падає, а доходність зростає.

Зовнішні чинники теж мають значення. Зростання глобальної невизначеності або кризи підвищує попит на безпечні активи, зокрема американські облігації, що підвищує їх ціну. Війни або політична нестабільність також сприяють цьому. Коливання на ринках акцій і нерухомості впливають на доходність облігацій: під час буму на фондовому ринку інвестори продають облігації і переходять у акції, що знижує їх ціну і підвищує доходність.

На початку 2025 року ринок американських облігацій перебував на важливому переломному етапі. Очікування зниження ставок ФРС сприяли зростанню цін, а 10-річна дохідність становила близько 4.54%. Експерти мали різні прогнози: JP Morgan очікував зниження на 75 базисних пунктів, а Goldman Sachs — можливе більш сильне зниження через економічну силу, з прогнозами двох знижень по 25 базисних пунктів. Більшість аналітиків очікували, що ставки знизяться трохи, а потім відновляться після завершення циклу зниження.

При виборі способу інвестування в облігації корисно порівнювати їх з американськими акціями та CFD. За стабільністю і ліквідністю облігації переважають: ризик дефолту майже відсутній, фіксований дохід гарантований, але доходність нижча. Американські акції мають більшу волатильність, але й потенційно вищий дохід, і їх легше купити-продати. CFD дозволяють використовувати кредитне плече для максимізації прибутку, але й збільшують ризик втрат. Це популярний інструмент для короткострокових спекуляцій.

Для корейських інвесторів інвестиції в американські облігації дозволяють отримати доларовий актив і захистити портфель від коливань курсу вон. Це також сприяє диверсифікації. Однак потрібно враховувати кілька змінних: коливання ставок, валютний ризик і інфляцію, і діяти обережно. Вибір типу облігацій відповідно до цілей і рівня ризику — перший крок до ефективного формування портфеля.