Щойно я дивився на всі ці прогнози цін на золото, які ширяться навколо на решту 2026 року, і чесно кажучи, діапазон дуже великий. Ми з $5,602/унцію у січні опустилися приблизно до $4,700 зараз — це жорстке падіння на 16% за кілька місяців. Але ось у чому справа: залежно від банку, якого ви слухаєте, золото може закінчити рік у будь-якому місці між $4,323 і $6,300. Це розкид у $2,000. Змушує задуматися, хто насправді знає, про що говорить.

Справа в тому, що існують законні причини для всіх цих розбіжностей. Реальні доходності, інфляція, що робить ФРС із ставками, центральні банки, які скуповують золото, ніби воно виходить з моди — все це має значення. Китай, Індія, Польща, Туреччина — вони купують понад 1100 тонн щороку. Це серйозний структурний попит. Потім є долар, про який потрібно думати. Коли долар слабшає, золото стає дешевшим для міжнародних покупців, і ціни зазвичай зростають.

Тому прогнози цін на золото дуже різняться, бо ми знаходимося у цьому дивному стані, коли може статися кілька речей. Ставки можуть бути знижені ще більш агресивно, геополітична ситуація може загостритися, або долар може посилитися і зупинити ралі. Я досить уважно слідкую за DXY — це зазвичай хороший індикатор короткострокового напрямку. Також важливий показник реальних доходностей.

Головне, якщо ви думаєте про позиціонування, не зациклюйтеся занадто на одному ціновому цілі. Спостерігайте за тим, що насправді рухає ринок: реальні доходності, потоки центральних банків, долар. Там і є справжній сигнал. Діапазон можливих результатів справді широкий зараз, тому управління ризиками важливіше за вибір ідеальної точки входу.