Срібло зараз шалено коливається, чи не так? У січні цього року ціна піднялася понад 121 долар за унцію – рекордний максимум – і тоді БАБАХ, за 30 годин обвал понад 30%. Це було жорстко спостерігати. Зараз у травні ціна трохи нижча за 83 долари, і всі питають: чи знову це підніметься до небес, чи це була велика бульбашка?

Що я вважаю цікавим: зростання 2025 року було шалене. Від десь 20–25 доларів до понад 121 – це зростання приблизно на 147% лише у 2025 році, потім ще 70% у січні. Вперше за 45 років було прорвано старий максимум 1980 року. Це вже натяк на щось серйозне. Але обвал після цього показує також: ринок надзвичайно чутливий. Назначення нового керівника ФРС, який схильний до більш жорсткої грошової політики, було достатньо, щоб усе повернути назад.

Бичачі аргументи насправді досить переконливі. Інститут срібла повідомляє, що ринок срібла вже п’ять років поспіль у дефіциті – попит перевищує пропозицію. Кумулятивно з 2021 року не вистачає майже 820 мільйонів унцій. Виробництво з рудників залишається на рівні близько 813 мільйонів унцій на рік, але попит зростає. Особливо в січні з’явилася масова фізична попит – у Гонконгу та Південному Китаї срібні бруски іноді розкуповувалися за кілька годин. Це ненормально. Люди бачать у сріблі дешевшу альтернативу золоту, яке історично дорого коштує.

До того ж, зростає попит із секторів майбутніх технологій. Сонячні панелі, електромобілі, інфраструктура штучного інтелекту – все потребує срібла. Інститут срібла очікує, що ці сектори до 2030 року суттєво зростуть. Це структурна річ, а не просто спекуляція.

Але є й медвежа сторона. Сильний долар робить срібло дорожчим для міжнародних покупців. Новий керівник ФРС вважається прихильником підвищення ставок і менше друку грошей. Якщо це станеться, долар знову може зміцніти. Це негативно позначиться на цінах на сировину загалом.

Що кажуть аналітики, — досить суперечливо. Citigroup каже, що срібло може досягти 150 доларів – називає його "золотом на стероїдах". Марко Коланович, колишній головний стратег JP Morgan, прогнозує 50 доларів. Goldman Sachs очікує просто екстремальної волатильності. Довгостроково деякі інвестори бачать срібло 2030 року понад 300 доларів, інші — близько 82 доларів. Це показує, наскільки непередбачувана ситуація.

Для мене особисто ясно: прогноз срібла на 2026 рік дуже залежить від того, як розвиватиметься політика ФРС і наскільки стабільним залишиться долар. Фундаментальні чинники – дефіцит, зростаючий попит, дефіцитність – говорять про вищі ціни. Але волатильність реальна. Обвал у січні це чітко показав.

Якщо хочете інвестувати, є різні шляхи: фізичне срібло, акції рудників, ETF як SLV або PSLV, або CFD/Futures для більш агресивних трейдерів. Кожен спосіб має свої плюси і мінуси. Фізичне срібло — матеріальне, але зберігання коштує. Акції рудників можуть різко зростати, але більш волатильні. ETF зручні, але з комісіями. CFD і Futures ризиковані, особливо для початківців.

Історичні паралелі цікаві. У 1980 році браття Хант намагалися контролювати ринок срібла – ціна злетіла до 48,70 долара, потім усе обвалилося. У 2010–2011 роках були звинувачення у маніпуляціях ринком проти JP Morgan, що призвело до закону Додда-Франка. Зараз знову маємо екстремальну волатильність, але причини інші – структурний дефіцит, геополітична напруга, слабкий долар, масовий попит з Азії.

Мій прогноз щодо срібла? Реалістично: воно, ймовірно, продовжить зростати, але не рівномірно. Ринок залишатиметься волатильним. Якщо ФРС стане менш жорсткою або долар послабшає, може бути ще один ривок. Якщо долар зміцніє, буде важко. Наступні місяці покажуть, чи триматимеся січневий максимум або це лише бульбашка.

Висновок: срібло має реальні фундаментальні чинники, але й реальні ризики. Хто хоче інвестувати, — робіть це з ясною головою і не під впливом FOMO. Bank of America попереджає про "бульбашкові" динаміки. Це слід враховувати серйозно. Прогноз срібла залишається відкритим, але шанси є — так само як і ризики.