Коли мова йде про інвестиції в акції, найчастішим питанням, яке виникає, є «Яка різниця між звичайними акціями та привілейованими акціями?». Я отримую це питання дуже часто від друзів, які тільки починають інвестувати, і насправді пояснити це не так просто.

Почнемо з основ. Звичайні акції (Common Stock) — це те, що знає більшість людей. Коли ви володієте звичайними акціями, ви фактично є власником компанії, маєте право голосу на зборах акціонерів і маєте необмежену можливість отримати прибуток. Якщо компанія добре зростає, ціна акцій може вирости у 10, 100 разів і більше. Але темна сторона полягає в тому, що якщо компанія збанкрутує, ви будете останнім у черзі на повернення грошей. Високий ризик, але необмежений потенціал доходу.

Що стосується привілейованих акцій (Preferred Stock), вони досить незвичні, оскільки поєднують у собі характеристики облігацій і звичайних акцій. Власники привілейованих акцій отримують фіксовані дивіденди завжди раніше звичайних акціонерів, а у випадку банкрутства компанії вони отримують гроші назад раніше. Саме тому їх називають «привілейованими».

Різниця між звичайними та привілейованими акціями полягає у кількох аспектах. Перше — право голосу. Звичайні акції мають право голосу, а привілейовані — або ні, або дуже обмежене. Друге — дивіденди. Звичайні акції платять змінні дивіденди залежно від прибутку, тоді як привілейовані — фіксовані. Третє — ризик. Звичайні акції мають високий ризик, але й високий потенціал зростання, тоді як привілейовані — менш ризиковані, але з обмеженим доходом.

Я бачив реальні випадки, наприклад, з привілейованими акціями KTB-P (привілейовані акції Крайсбанку), які стикнулися з серйозними проблемами ліквідності. Деякі дні обсяг торгів був нульовим. Ті, хто купив і хотів продати, змушені були знижувати ціну або чекати довго. Це ризик, який багато хто недооцінює. Хоча привілейовані акції здаються більш безпечними, низька ліквідність може зробити їх нереалізовними у потрібний момент.

Ще один аспект — ризик виклику (Call Risk). Більшість привілейованих акцій мають умову, за якою компанія може викупити їх назад. Якщо відсоткові ставки знизяться, компанія зазвичай викуповує ці акції, щоб випустити нові з нижчими ставками, і ви втрачаєте можливість отримувати хороші доходи.

Який варіант обрати? Якщо ви шукаєте зростання і готові до коливань — звичайні акції. Якщо ж вам потрібен стабільний грошовий потік і ви боїтеся втрати капіталу — привілейовані акції можуть бути кращим вибором. Але потрібно уважно ставитися до ліквідності та умов.

Різниця між звичайними та привілейованими акціями щодо ризику полягає не лише у тому, яка безпечніша, а у тому, як це співвідноситься з вашими цілями. Немає найкращого активу — є актив, який найкраще підходить для вашої ситуації.