5月底 золотовалютний закриття в діапазоні 4350-4400.

Макроекономічна логіка не змінилася — інфляція та геополітична підтримка, у травні золото має шанс на V-подібне відновлення вище 4600

Сьогодні спотове золото опустилося нижче 4500, на ринку панує сильне налаштування на падіння, технічні аналітики масово кричать про 4300 і навіть нижче. Але я хочу нагадати: не дозволяйте короткостроковим коливанням вас вводити в оману, фундаментальний бичачий тренд золота залишився незмінним. Залишилися ще дві тижні травня — саме час для покупки на зниження. Я прогнозую, що наприкінці місяця ціна знову підніметься вище 4600 доларів, і опція “вище 4600” на Polymarket заслуговує на додаткову ставку.

Чому я такий оптимістичний? Три ключові логіки:

Перша, інфляція в США залишається більш стійкою, ніж очікувалося. Минулого тижня були оприлюднені дані за квітень: CPI річний 3.4%, базовий CPI 3.6%, обидва вище попередніх значень. Ще важливіше, супер-базовий CPI (інфляція у сфері послуг без урахування житла) зросла на 0.5% місяць до місяця, що є найбільшим місячним зростанням за рік. Це означає, що Федеральна резервна система навряд чи почне цикл зниження ставок у короткостроковій перспективі, але водночас це свідчить, що “реальні ставки” залишаються негативними (номінальні ставки мінус інфляційні очікування). У середовищі негативних реальних ставок зростає попит на збереження вартості у золото, і він лише посилюється, а не зменшується. Раніше ринок переоцінював ймовірність трьох знижень ставок протягом року, тепер, хоча очікування зменшилися до одного або взагалі відсутності зниження, ціна на золото вже врахувала більшу частину негативних новин. Коли найгірше мине, будь-які м’які новини викличуть різкий відскок.

Друга, переоцінка геополітичних ризиків. Вихідні знову підняли напругу на Близькому Сході: ізраїльсько-ліванські сутички посилилися, атаки на судна у Червоному морі зросли. Одночасно Росія почала нову наступальну операцію на сході України. Преміум за геополітичний ризик у квітні підштовхнув ціну золота до 4700, але потім він зменшився. Останні дані свідчать, що конфлікт не зменшується, а навпаки — має тенденцію до розширення. Золото, як найнадійніший актив-укриття, зазвичай відокремлюється від долара і казначейських облігацій під час геополітичної нестабільності. Історія показує, що коли глобальний індекс ризиків (GPR) перевищує 100, середня надприбутковість золота становить 1.5% на місяць. Зараз GPR — 127 і зростає.

Третя, технічна перекупленість і підтримка покупців. Сьогодні, коли ціна опустилася нижче 4500, можна побачити на графіку, що обсяг торгів не зростав аномально, а навпаки — з’явився сигнал “зниження зменшенням обсягу” — ціна новий мінімум, але RSI підвищується. Це рання ознака слабкості бичачих сил. Крім того, у азіатську сесію (з 10 до 12 за київським часом) з’явилися великі покупки, премія на Шанхайській біржі зросла до 5 доларів за унцію, що свідчить про активний вход інвесторів у фізичне золото. Нижче 4500 — це “цінова зона” для довгострокових покупок центральних банків і інституцій. За минулий рік глобальні центральні банки купили понад 1000 тонн золота, і цей тренд не зміниться через одноденне падіння на 1%.

Хтось запитає: якщо долар такий сильний, як золото може рости? Зверніть увагу, що негативна кореляція між золотом і доларом не є абсолютною. Коли панує налаштування на захист, долар і золото можуть одночасно зростати або падати. Це траплялося у березні 2020 і лютому 2022 років. Зараз ринок одночасно боїться інфляції та рецесії (стагфляції), і у такому середовищі золото є одним із найкращих активів.

Щодо конкретних дій, я вже виставив ордери на купівлю у спотовому рахунку: вхід — 4480, стоп-лосс — 4400, ціль — 4650. Також на Polymarket я налаштував опції “4600-4700” і “вище 4700”, щоб зменшити ризик і поставити на високий коефіцієнт виграшу. Якщо ви теж вважаєте, що ринок занадто песимістичний, приєднуйтесь до мене і грайте проти тренду. Пам’ятайте: інші бояться, а я — жадібний.

Мій прогноз: наприкінці травня ціна знову підніметься до 4630-4680 доларів.