Чому керівники фондів тихо не піднімаються на вершину і тижнями тримають акції на дні? Тому що у глибоких водах BIST справи залежать від "глибини торгів".

Якщо немає покупця, продавець — ніщо. На біржі кожна продаж повинна мати покупця.
У фонду є 10 мільйонів лотів акцій, і ціна на піку — 50 лір.
Керівник фонду не може просто "продати все за 50 лір і забрати прибуток", якщо немає ліквідності, — "50 лір x 10 мільйонів лотів" — це реальна вартість, яка не є справжніми грошима.
Якщо подивитися на дошку, то побачимо, що на рівні 50 лір очікує лише ордер на покупку на 50 тисяч лотів.
Але нікому не потрібно купувати решту 9 мільйонів 950 тисяч лотів за цю ціну.
Якщо фонд хоче швидко позбавитися такої великої позиції, він змушений буде продавати її за нижчою ціною, щоб залучити покупців.
Покупці за 50 лір закінчуються, і продає за 49 лір.
Вони закінчуються, і продає за 48 лір.
Ця величезна хвиля продажів за кілька секунд знищить усіх покупців на дошці, і ціна акцій миттєво впаде до межі зниження — до "дно", тобто до 10% зниження за день.
Це схоже на великий камінь, що падає у маленький басейн — вода миттєво переливається через край.
Як тільки ціна досягає дна, психологія вступає в гру.
Малий інвестор панікує і скасовує всі свої ордери на покупку.
На дошці вже немає покупців.
Уявіть собі концерт у стадіоні, коли 50 тисяч людей одночасно намагаються вийти через одну вузьку двері.
Усі хочуть вийти, але двері (кількість покупців) дуже малі.
Можлива тиснява і травми.
Фонд, що все ще має 8 мільйонів лотів, наступного ранку, як тільки відкриється торгівля, знову виставляє ордер на продаж за ціною дна.
Через відсутність покупців акції відкриваються безпосередньо за ціною дна.
Цей цикл може тривати дні, доки ціна не знизиться достатньо, щоб привернути нових "шукачів можливостей".
Фонд купив цю акцію за 5 лір, і ціна зросла до 50 лір.
Навіть якщо він не зможе продати за цю ціну, і ціна протягом трьох днів знизиться до 36 лір, — він все одно отримає понад 620% прибутку від операції.
Тому для великих гравців кілька днів "дна" не зведуть нанівець весь прибуток.
Їхній збиток не починається з того ж місця, що й дрібних інвесторів.
Середні витрати на вихід все ще є величезним прибутком для них.
Але якщо несподівано багато інвесторів почнуть вимагати "вийти з фонду, дайте гроші", — фонд може бути змушений продавати активи за будь-якою ціною, щоб швидко отримати готівку.
Коротше кажучи, "значення" на папері для фондів можливо реалізувати лише за умови достатнього попиту.
На глибокій дошці великий продаж швидко знизить ціну.