Кожне покоління технологічних гігантів потрапляє в одну й ту ж пастку: саморобні чіпи спалюють гроші до такої міри, що виникає питання про життєвий вибір.

Apple працює над базовими чіпами з 2018 року, і команда Intel приєдналася, вливши 7 мільярдів доларів, але масове виробництво постійно затримується. TPU від Google майже вийшов на точку беззбитковості з трьома першим поколіннями, лише щоб справді зрозуміти економіку на четвертому.
Тепер черга OpenAI.
8 травня з’явилися новини: співпраця OpenAI з Broadcom щодо створення спеціального AI-акселератора — проект, запланований на рівень обчислювальної потужності 10 ГВт, який частково має замінити застарілий GPU — натрапила на фінансову проблему. Проблема не в технології; справа у грошах. Контракт на виробництво на 18 мільярдів доларів потрібно заздалегідь закріпити за старим виробництвом Zhang, але поточний грошовий потік OpenAI не може покрити таку масштабність капітальних витрат.
Цікаво, що Broadcom цим не переймається. У Q1 FY2026 доходи від AI-чіпів склали 8,4 мільярда доларів, що на 106% більше порівняно з попереднім роком, і вони все ще мають два мегаконтракти з Meta MTIA та Google TPU. Затримка з OpenAI не впливає на їхню ціль досягти 100 мільярдів доларів доходу від AI-чіпів до 2027 року.
Але чи хвилюється OpenAI — це інша історія. Якщо терміни для саморобних чіпів зсувуться, продовження залежності від старих GPU означатиме, що їхня структура витрат назавжди буде залежати від інших. І щодо цінової політики старих GPU… добре, ті, хто знає, розуміють ситуацію.
Історичний сценарій знову і знову повертається до одних й тих самих сторінок: технології ніколи не були найскладнішою частиною; це гроші. Ті, хто може спалювати гроші до дня масового виробництва — переможці; ті, хто не може — просто знову стоятимуть у черзі за GPU.
#TradfiTradingChallenge