Інфляція знову вийшла на передній план на ринку криптовалют

У статті, опублікованій 14 травня «Біткойн впав нижче 80 000! Ще падати? ... Кошмар інфляції повторюється, ФРС цього року може підвищити ставки», згадувалося, що наразі весь фінансовий ринок, включаючи ринок криптовалют, стикається з несприятливим макроекономічним середовищем!

Минулого тижня дані Міністерства праці США показали, що індекс виробничих цін (PPI) за квітень значно перевищив очікування ринку. У квітні PPI зріс на 1,4% у порівнянні з попереднім місяцем, що значно вище за очікувані 0,5%, встановивши новий місячний максимум з 2022 року!

Ще більше турбує ринок те, що раніше опублікований індекс споживчих цін (CPI) також викликав тривогу. У квітні CPI зріс на 3,8% у порівнянні з минулим роком, що не лише перевищує попереднє значення 3,3%, а й перевищує очікувані 3,7%.

Обидва індекси PPI і CPI показали високі значення, що майже створює жахливу картину синхронної інфляції, передаючи ринку чіткий сигнал: інфляція відновлюється і є дуже сильною, без ознак пом’якшення.

Потрібно розуміти, що індекс виробничих цін (PPI) зазвичай є передвісником індексу споживчих цін (CPI). Значне перевищення PPI у квітні ймовірно буде враховано у наступних даних про інфляцію CPI за наступний місяць. Іншими словами, у наступному місяці дані Міністерства праці США про CPI за травень, ймовірно, покажуть значне зростання.

Якщо дані CPI за наступний місяць значно перевищать очікування, це створить ще більший тиск на монетарну політику ФРС.

З одного боку, відновлення та швидке зростання інфляції зменшить можливості для зниження ставок; з іншого — змусить ФРС бути більш обережною у своїх монетарних діях, майже закривши вікно для зниження ставок цього року. З огляду на поточну ситуацію, ймовірність зниження ставок ФРС у цьому році майже нульова, і можливо навіть підвищення!

Для фінансового та криптовалютного ринків це означає, що ліквідність може ще більше звузитися, ризикова толерантність інвесторів буде значно знижена, а короткострокова висока волатильність може стати нормою, а ринкова емоція — більш обережною.

Крім того, у статті минулого тижня згадувалося: «Якщо біткойн у короткостроковій перспективі не зможе повернутися і закріпитися вище 80 000 доларів, у поєднанні з несподіваним перевищенням PPI, біткойн може зазнати подальшого падіння, і ключова психологічна підтримка ймовірно опиниться в діапазоні від 78 500 до 76 000 доларів.»

Як і передбачалося, у ніч на 15 травня біткойн через позитивний новинний фон щодо «Законності» (Clarity Act), який був схвалений Сенатом у голосуванні 15 проти 9, короткочасно піднявся вище 80 000 доларів і досяг максимуму в 82 000 доларів.

Однак, короткострокові позитивні новини не змогли повністю зняти побоювань щодо інфляційного відновлення і можливого підвищення ставок ФРС, і ціна біткойна швидко знову впала, знову опустившись нижче 80 000 доларів.

Ця тенденція чітко показує, що хоча політичні позитиви можуть короткочасно підняти криптовалютний ринок, у поточних макроекономічних умовах ринок залишається дуже чутливим до ризикових активів, і короткострокові коливання цін навряд чи швидко зупиняться.

Напружена ситуація між Іраном і США

Крім того, за останні 48 годин біткойн опустився нижче 77 000 доларів, а Ethereum — нижче 2 100 доларів, і за одну ніч ринкова капіталізація криптовалют зменшилася на тисячі мільярдів доларів.

Якщо дивитися лише на графіки цін, можна подумати, що це звичайне коригування ринку, адже коливання цін — це норма. Але при детальному аналізі часових рамок стає очевидним, що цей спад майже синхронізований із швидким погіршенням ситуації між Іраном і США, що відображає концентровану реакцію макроекономічних і геополітичних ризиків.

Ситуація на Близькому Сході знову наближається до повного протистояння!

Від останнього ультиматуму Трампа до витоку інформації про військову підтримку Ізраїлю та список атак — ці серії дій явно є ретельно спланованим тиском.

Зокрема, 17 травня Трамп провів зустріч із командою національної безпеки США для обговорення ситуації в Ірані. А наступного ранку він знову через твіт попередив Іран: «Їм краще швидко діяти, інакше вони втратять усе.»

Ці події з тісним часом їхнього розвитку викликали паніку та прагнення до безпеки на фінансових ринках, і криптовалютний ринок не став винятком.

Зрештою, протока Ормуз залишається закритою, і світові ціни на нафту швидко повернулися до високих рівнів, перевищивши 105 доларів за барель. На момент написання статті ціна Brent становила 106,96 доларів за барель.

Крім того, Міжнародне енергетичне агентство та кілька банків знову попереджають, що світові запаси нафти швидко зменшуються, що означає, що напруженість на енергетичних ринках у короткостроковій перспективі навряд чи зменшиться, що знову створює невизначеність для фінансових і криптовалютних ринків.

Якщо ситуація між Іраном і США ще більше загостриться, світові фінансові ринки неодмінно зазнають удару. Зростання цін на нафту підвищить інфляційні очікування, і фондові ринки можуть зазнати тиску, а ризикові активи у криптовалютах — також опинитися під тиском.

Наступні ключові моменти

Поки ситуація між Іраном і США не стане ясною, криптовалютний ринок навряд чи зможе відновити сильне зростання!

Ключовим фактором є час відкриття протоки Ормуз. За останнім звітом EIA, очікується, що протока відкриється наприкінці травня, але якщо це затримається, ціни на нафту можуть ще більше злетіти.

Крім того, слід уважно стежити за результатами червневого засідання ФРС, оскільки баланс між інфляційним тиском і геополітичними ризиками безпосередньо вплине на напрямок монетарної політики США.