DeFi та SocialFi протистоять тренду — початок нової хвилі нарративів?

У цьому падінні ринку 18 травня є одна деталь, яка заслуговує уваги всіх: 150 тисяч людей на всій мережі збанкрутували, BTC і ETH значно знизилися, але сегменти DeFi та SocialFi залишилися протистояти тренду. Це не просто «стійкість до падінь», дуже ймовірно, що це переорієнтація капіталу на нову основну лінію нарративу наступного циклу.

Чому саме DeFi? Після понад двох років очищення, бульбашка в сфері DeFi була повністю спущена. Залишилися на плаву провідні протоколи, такі як AAVE, UNI, COMP, мають реальні моделі доходу та досить ясні очікування щодо регулювання. Коли ринок панікує, капітал інстинктивно спрямовується в активи з «фундаментальним» підґрунтям. Відсутність падіння сегменту DeFi свідчить про те, що частина розумних інвесторів вважає його цінність недооціненою.

А зростання SocialFi є ще більш уявним. Після Friendtech з’являються нові проєкти-ітерації, а також платформи для соціалізованої торгівлі з AI, які намагаються вирішити найголовнішу проблему криптоіндустрії — утримання користувачів і реальні сценарії використання. У часи загального падіння ринку токени SocialFi залишаються стійкими, що свідчить про те, що є група прихильників або довгострокових гравців, які наполегливо тримають їх. Такі активи мають «примарну цінність» спільноти і менш чутливі до коливань ринку.

З урахуванням першого питання: чи знову геополітичні ризики зможуть вплинути на ринок? Моя думка: так, але вплив буде зменшуватися. Якщо США і Ізраїль справді почнуть військові дії проти Ірану, короткостроково ціни на нафту і золото зростуть, а Bitcoin може слідувати за американським фондовим ринком, спершу падаючи, потім відновлюючись. Що стосується DeFi і SocialFi, оскільки вони менш безпосередньо пов’язані з макроекономічною ліквідністю, вони можуть стати хеджем для частини капіталу.

Щодо торгової стратегії, я б застосував «подвійну стратегію»: 40% загального портфеля — у BTC і ETH як опору; ще 40% — розподілити між 3-4 провідними DeFi і новими SocialFi проектами, особливо обираючи ті, що втратили менше 5% під час цього падіння і мають стабільний обсяг торгів; решту 20% залишити у готівці, очікуючи на справжній вибух геополітичних ризиків і можливий «золотий дірка».

Наостанок нагадую: протистояння тренду не означає, що падіння не станеться знову. Якщо ринок продовжить погіршуватися, жоден сектор не зможе залишитися поза ризиком. Але його сенс у тому, щоб — у часи відливу — побачити, хто пливе голим, а хто у плавках. Ця спостережливість — найцінніший орієнтир у наступних розгортаннях.