Bitunix аналітик: війна на Близькому Сході, вихід з-під контролю японських облігацій та одночасне переформатування регулювання США спричиняють ферментацію, глобальні ринки перебувають у високоволатильному політичному та фінансовому циклі

Марс Фінанс повідомляє, що 18 травня ядро світового ринку вже не зводиться до економічних даних, а геополітичні та фінансові ризики починають безпосередньо домінувати над цінами активів. У новому телефонному дзвінку Трампа з Нетаньягу вже відкрито обговорюється відновлення військових ударів по Ірану, а американські ЗМІ додатково повідомляють, що команда національної безпеки США увійде до ситуаційної кімнати для оцінки військових варіантів. Тим часом, навколо ядерної електростанції в ОАЕ сталася атака безпілотників, а проблема підводного кабелю в Ормузській протоці піднялася на поверхню, що свідчить про те, що занепокоєння ринку вже поширюється з енергопостачання на глобальні морські перевезення, комунікації та фінансову інфраструктуру.

На цьому тлі ринок починає переоцінювати «війну інфляцію» та «довгострокове підвищення високих відсоткових ставок». Ф’ючерси на американські відсоткові ставки вже почали ціноутворення ймовірності підвищення ставки Федеральною резервною системою на початку наступного року понад 50%, а дохідність 30-річних американських облігацій знову піднялася вище 5%. Варто зазначити, що майбутній голова ФРС Кевін Ворш вважається явно яструбовим політиком, і Уолл-стріт починає думати, що майбутня політика США може більше не зводитися до простого зниження ставок для стимулювання економіки, а до підтримки високих ставок для стримування довгострокової інфляції та ризиків на ринку боргів.

Ще один ризик, який ігнорує ринок, але швидко погіршується, походить із Японії. У міру зростання цін на нафту та імпортних витрат уряд Японії повідомляє про можливість повторного складання додаткового бюджету, що означає, що ринок починає побоюватися «фіскального розширення + тиску на підвищення ставок + девальвації йени» у трьохвимірній рівновазі. Останнім часом дохідність 30-річних японських державних облігацій досягла історичного максимуму, що свідчить про те, що один із найбільших джерел низьких відсоткових ставок у світі поступово втрачає стабільність.

Що стосується криптовалютного ринку, то він залишається високоволатильним. Минулого п’ятниці Bitcoin впав нижче 80 000 доларів, що свідчить про недостатню готовність ризику. Зараз ринок не страждає від нестачі ліквідності, а очікує подальшого напрямку від геополітичної ситуації, американських відсоткових ставок і регуляторної політики. Якщо ситуація на Близькому Сході ще більше загостриться або доходність американських облігацій продовжить зростати, волатильність глобальних ризикових активів може знову швидко збільшитися.