Морган Стенлі: Очікується, що доходність 10-річних державних облігацій Японії знизиться до кінця року

Золотий фінансовий звіт, 18 травня, повідомляє, що стратег з процентних ставок у Morgan Stanley у одному з звітів зазначив, що з переходом ринкового фокусу з інфляції на економічне зростання, середній сегмент кривої доходності японських державних облігацій, ймовірно, буде показувати кращі результати, ніж інші терміни. Вони очікують, що до четвертого кварталу 2026 року дохідність 10-річних японських державних облігацій знизиться до 2,1%; дані Лондонської фондової біржі свідчать, що ця дохідність наразі становить 2,74%. Стратеги вважають, що через відсутність внутрішнього попиту інвесторів довгий кінець кривої доходності залишатиметься відставати. Вони зазначають, що поточне ціноутворення ринку, яке закладає шлях політики Банку Японії, є більш агресивним, ніж суб’єктивно зважені політичні сценарії Morgan Stanley або прогнози, основані на опитуваннях, що свідчить про значний рівень ризикової премії інфляції. «Ми очікуємо, що до четвертого кварталу 2026 року ця премія зменшиться, знизивши дохідність 10-річних японських облігацій до 2,10%. Після цього, у міру стабілізації цін на нафту та відновлення підвищення ставок Банку Японії, ця дохідність поступово зростатиме і до четвертого кварталу 2027 року досягне 2,30%».