Конфлікт між Іраном і США заплутаний, Біткоїн падає у безодню

Коли світ зосередив увагу на танкерах у Ормузькій протоці, Іран простягнув руку до глибших морських «життєвих точок». Більш первісний план «збирання орендної плати» сприяє тому, щоб Біткоїн опустився у безодню.

Поки світові інвестори ще рахує, скільки прибутку з’їдає зростання цін на нафту, справжні «чорні лебеді» збираються над Перською затокою.

З одного боку, Ізраїль і США готуються до нових ударів по іранських ядерних об’єктах; з іншого — Тегеран зробив великий хід, який може налякати Кремнієву долину більше, ніж ракети — погрожуючи перервати підводний кабель у Ормузькій протоці та стягуючи «оплату за проїзд» у Google і Microsoft.

Ця, здавалося б, далека геополітична конфліктна ситуація, у «цифровий» спосіб точно влучає у найуразливішу точку криптовалют.

Кризовий перехід у цифровому морі

Ормузька протока — не лише глобальний клапан для транспортування нафти, а й «невидимі артерії» цифрової економіки Європи, Азії та Африки. За приблизними підрахунками, велика частина інтернет-даних і фінансових транзакцій передається через підводні кабелі, прокладені у цій воді.

Раніше всі думали, що Іран просто підірве нафтові танкери, щоб вплинути на ціну нафти. Але тепер іранські революційні гвардійці заявили, що вони збираються монетизувати «контроль» над цим морським простором. Їхня логіка проста: оскільки це обхідний шлях, потрібно брати «збір за проїзд».

Якщо вони почнуть, наслідки будуть каскадними. Експерти попереджають, що це може призвести до зупинки нафтового експорту з країн Перської затоки, а також до миттєвого розриву мережі зовнішнього зв’язку для Індії, що може вплинути на швидкість фінансових розрахунків між Європою та Азією. Така фізична загроза відключення мережі набагато страшніша за збої бірж або хакерські атаки — вона атакує «повітря», на якому існує Біткоїн.

Повернення привиду підвищення ставок, закриття «воротей» ліквідності

Якщо геополітичний конфлікт — це запалювальна спіраль, то кадрові зміни у ФРС і дані про інфляцію — це «гора ставок», що може зламати верблюда.

Останні дані показують, що індекс споживчих цін у США у квітні зріс до 3,8% у річному вимірі, досягнувши найвищого рівня за два роки. Ще гірше те, що з приходом нового керівника — Кевіна Воша — ринок відчув сильний «яструбий» настрій. Ця особа відома своєю політикою «жорсткої монетарної політики», і після його підтвердження на посаді очікування зниження ставок у цьому році майже зникли, а почалися торги щодо можливого підвищення.

Це смертельно для ризикових активів. За останній рік Біткоїн зумів зробити невеликий ривок завдяки очікуванням зниження ставок. Але тепер, коли ціна на нафту зростає через конфлікт, інфляція залишається високою, а історія «м’яккої» ліквідності, що підтримувала оцінку Біткоїна, закінчується.

Без «друкування грошей» не буде «бешкетного» ринку. Ця проста істина безжально підтверджується на Уолл-стріт.

Гроші голосують ногами: хто плаває голяка?

У часи паніки розумні гроші вже давно втекли. За даними, за минулий тиждень (з 11 по 15 травня) спостерігався рекордний відтік майже 1 мільярда доларів з ETF на Біткоїн у США, що завершило шість тижнів чистого притоку капіталу.

Це дуже чесний сигнал. ETF-продукти таких гігантів, як BlackRock і Fidelity, першими зазнали масштабних викупів. Це означає, що інституційні інвестори не тримають «на всяк випадок», а у відповідь на глобальні зміни вони рішуче зменшують свої позиції.

Коли навіть «двигун» бичачого ринку — ETF — втрачає кров, ринкова здатність до підтримки стає надзвичайно крихкою. Минулого тижня ціна Біткоїна впала нижче за 78 000 доларів, понад 150 000 інвесторів зазнали маржинальних вимог. З технічної точки зору, Біткоїн уже скотився у безодню.

Коли «цифрове золото» перестає бути захистом

Завжди вважається, що Біткоїн — це «цифрове золото» або «засіб хеджування». Але у цій кризовій ситуації ця історія здається вичерпаної.

Ціни на золото падають, фондовий ринок падає, а Біткоїн падає ще сильніше. Він не став інструментом захисту від конфлікту на Близькому Сході, а навпаки — коливається ще сильніше за традиційні ризикові активи.

Гірка правда: за умов глобального зменшення ліквідності, Біткоїн лишається високоризиковим і високобета-спекулятивним активом. Коли реальні доходи домогосподарств починають відставати від інфляції, а енергетичні витрати з’їдають прибутки компаній, у інвесторів просто немає ресурсів, щоб «підтримати» Біткоїн.

Можливо, недалеко той час, коли «цифровий штурм» Ормузької протоки стане реальністю. Якщо ФРС справді підніме ставки у другій половині року, то теперішня ситуація — це лише початок довгої «гірки» для Біткоїна. Коли приплив відступає такою руйнівною силою, ми зрозуміємо, що так звані «революції» все ж не зможуть перемогти старі закони геополітики.