Прогноз: Це буде наступна компанія вартістю 5 трильйонів доларів

Nvidia (NVDA 4.39%) залишається єдиною компанією, яка вартує понад 5 трильйонів доларів. Тим не менше, ще одна компанія стукає у двері цього ексклюзивного клубу: Alphabet (GOOG 1.03%) (GOOGL 1.15%). Alphabet не дуже далеко і наразі має ринкову капіталізацію майже 4,8 трильйона доларів, тому вона може досягти цієї ексклюзивної оцінки досить скоро.

Хоча оцінка у 5 трильйонів доларів є значущою точкою досягнення, що далі для Alphabet? Адже довгострокові інвестиції — це набагато більше, ніж просто кілька відсоткових пунктів, набраних для перетину довільної межі.

Джерело зображення: Getty Images.

Alphabet перейшла від останнього до лідера всього за понад рік

На початку 2025 року Alphabet відставала у розвитку штучного інтелекту (ШІ). Незважаючи на свої величезні ресурси, вона значно поступалася у гонці генеративних моделей ШІ, і залишалося багато питань щодо довговічності її бізнесу Google Search. Однак, Alphabet здебільшого вирішила обидві проблеми і тепер пропонує одну з провідних генеративних моделей ШІ, безперервно інтегруючи ШІ у Google Search, що модернізувало пошукову систему і зберегло її прибутковість. У першому кварталі дохід від Google Search зріс на вражаючі 19% у порівнянні з минулим роком, що є вражаючим показником для такого зрілого бізнесу.

Розгорнути

NASDAQ: GOOGL

Alphabet

Сьогоднішні зміни

(-1.15%) $-4.60

Поточна ціна

$396.47

Основні дані

Ринкова капіталізація

$4.8Т

Діапазон за день

$393.18 - $399.55

Діапазон за 52 тижні

$162.00 - $403.70

Обсяг торгів

678К

Середній обсяг

29М

Валовий прибуток

60.43%

Дивідендна дохідність

0.21%

Alphabet також спостерігає значний попит на свої ресурси хмарних обчислень. У першому кварталі цей сегмент показав зростання доходів на 63%, і його підтримали продажі Tensor Processing Units (TPUs) зовнішнім клієнтам. Google Cloud стає одним із найкращих місць для створення застосунків ШІ, і це видно у фінансах Alphabet.

Це добре для майбутнього Alphabet, і ринок явно зацікавлений у її перспективах, оскільки акції зросли більш ніж на 25% з початку року. Однак, вони вже не такі дешеві, як раніше.

Я вважаю, що правильною оцінкою для акцій Alphabet є коефіцієнт ціна до операційного грошового потоку. Ця метрика усуває вплив великих капітальних витрат або інвестиційних прибутків і зосереджується на тому, скільки готівки генерує бізнес.

Дані ціни GOOG до CFO на акцію (TTM) за даними YCharts

За останнє десятиліття Alphabet ніколи не оцінювалася так високо. Тож, чи робить це акції переоціненими? Не обов’язково. Apple вже тривалий час торгується за більш ніж 30-кратним співвідношенням до операційного грошового потоку, а Microsoft також оцінювалася вище цього рівня до недавнього часу.

Alphabet дорожчає ніж будь-коли раніше, але це не є завищеною оцінкою. Це означає, що короткостроковий потенціал зростання обмежений у порівнянні з деякими іншими компаніями, і доки Alphabet не почне демонструвати ще більше зростання у своїй AI-дільниці, її потенціал зростання менший, ніж у деяких її конкурентів. Alphabet — безперечна ставка для перетину позначки у 5 трильйонів доларів наступного разу, але якщо ви шукаєте максимальний потенціал зростання, існують інші варіанти, які варто розглянути.