Я щойно знову займався питанням, скільки золота насправді є у світі — і відповідь цікавіша, ніж здається. Більшість трейдерів недооцінюють, наскільки обмеженим є цей ресурс, але також і наскільки стабільним він залишається.

Отже, факти: історично було добуто близько 212 582 тонн золота, більша частина з них — з 1950 року. Дивовижно, що золото практично невразливе — це означає, що майже все коли-небудь добутое золото досі існує десь. Наразі надземні запаси золота становлять трохи більше 190 000 тонн. Щороку додається близько 2 500 до 3 000 тонн нового золота, з яких понад 30 відсотків — з переробки.

Якщо запитати, скільки ще золота можна добути у світі, потрібно бути реалістом: за нинішньою швидкістю видобутку це займе понад 63 роки, щоб вичерпати відомі запаси. Але чесно кажучи, індустрія, ймовірно, перейде на переробку раніше — особливо тому, що нові родовища все рідше знаходять.

Історично золото довгий час було засобом платежу. Римляни встановили стандарт, згодом — золотий стандарт до 1971 року. З того часу, коли Ніксон скасував золотий стандарт для долара, золото більше не є офіційним засобом платежу, але саме це не зупинило його ціну — навпаки.

З 1971 по 1980 рік ціна зросла з 35 до 850 доларів за унцію. Це була чиста паніка — енергетичні кризи, інфляція, політичні заворушення. Потім вона застигла на 20 років, до 2000-го. А з того часу? Лише вгору. 9/11, фінансова криза 2008 року, коронавірус 2020 — кожна криза піднімала ціну на золото. У квітні 2024 року унція коштувала близько 2 260 доларів, тобто значно понад позначкою у 2 000 доларів.

Чи це бульбашка? Важко сказати. На відміну від акцій або нерухомості, золото не має фундаментальної вартості, яка б виправдовувала реальну ціну. Це робить його вразливим до спекуляцій. Але найбільша золота бульбашка останніх років (2011–2015) була досить помірною порівняно з іншими активами. Золото зазвичай коливається менше, ніж акції, тому вважається ризик-менш.

З технічної точки зору, прорив понад 2 200 доларів був сигналом для бичачих. Шлях до 2 300 доларів здається відкритим, хоча відкаті на рівні 2 223 доларів можуть залучити нових покупців. Проте пробиття нижче 2 200 доларів може викликати обсяг продажів.

Що мене захоплює: скільки ще золота справді можна знайти у світі? Ймовірно, менше, ніж здається. Але оскільки золото таке цінне і не витрачається, попит залишається стабільним — особливо на ювелірні вироби, а також як засіб захисту від криз. Федеральна резервна система знижує ставки, невизначеність залишається, і поки так буде, ціна на золото й далі може залишатися під тиском, рухаючись вгору. Для трейдерів з XAU/USD це може стати цікавим, якщо слідкувати за технічними рівнями.