Щотижневе відібране редактором Weekly Editor's Picks (0509-0515)

Занадто швидкий потік інформації, глибокий аналіз статей легко губиться у трендових темах.
Розділ «Щотижневе відбірне» витягує ці цінні для судження матеріали з безлічі новин, допомагаючи вам відфільтрувати шум, залишити інсайти та надихнутися.

Макроекономіка

«TACO» застарів, на Уолл-стріт з’являється «NACHO» торгівля

NACHO, повна назва — «Not A Chance Hormuz Opens», Гольфська протока без шансів відкритися.

Це антонім TACO (Trump Always Chickens Out, Трамп завжди злякається).
TACO робить ставку на те, що «люди злякаються», Трамп відступить у критичний момент.
NACHO робить ставку на те, що «ситуація застоїться», і цього разу Гольфська протока не зможе відкритися навіть через один пост у Truth Social.

NACHO — не пусті слова, а страховка, ціна на нафту, зниження ставок — три незалежні ринки похідних, у яких робиться одна й та сама ставка реальними грошима.

Зараз ринок вже не торгує наступним постом Трампа у Truth Social, а починає торгівлю запасами Гольфської протоки на початку червня.

Інвестиції та підприємництво

Після 50-кратного зберігання, Сунь Юйчень назавжди дивиться у наступне десятиліття

«Короткостроково — дефіцит чіпів, довгостроково — дефіцит енергії, і завжди — дефіцит зберігання.»

На початку 2026 року Сунь Юйчень прогнозує: тілесний інтелект, безпілотники, космічні обчислення, космічні дослідження.

Anthropic і OpenAI руйнують логіку передторгових криптоакцій

Anthropic і OpenAI одностайно заявили, що «не підтримують несанкціоновану передачу акцій».
Ризик «перекручування» через надмірну фіналізацію SPV вже проявляється.
На ринку це призвело до різкого падіння передторгових токенів акцій, тоді як контракти залишаються відносно стабільними.

Публічні «розвінчання» Anthropic і OpenAI частково спрямовані на те, щоб знову окреслити межі цього швидко зростаючого нового ринку.
Для спекулянтів — це урок ризиків; але для довгострокового розвитку галузі — можливо, саме час для «дезбульбашування».

Bitwise: чому топовий капітал так активно інвестує у нові блокчейни?

Arc, Canton, Tempo — три блокчейни, створені для стабілізованих та активів, що токенізуються.

Важливий висновок цієї хвилі фінансування — капітал завжди слідує за регуляторним законодавством;
захист приватності може стати ключовим застосунком у майбутньому.

Маленька точка зору: чому HYPE важко подвоїтися знову

75% незвільнених токенів означають, що у майбутньому збережеться тиск на продаж;
поточна FDV вже близька або перевищує оцінки традиційних бірж;
і на цій ціні нові маргінальні покупці — чи то роздрібні інвестори, чи традиційні інституції, чи криптофонди — ще не мають чіткої відповіді.

Більше того, HYPE стикається не лише з проблемою оцінки, а й з ризиками регулювання, хакерських атак, залежності від ключових осіб і переміщення ліквідності трейдерів.

Для активу, який уже привернув увагу ринку і отримав підтримку KOL, справжня проблема вже не в «наявності нарративу», а в тому, «хто ще буде купувати за ціною».
Коли криптоактив перетворюється з альфи у консенсус, інвесторам потрібно переосмислити не лише якість проекту, а й чи не вже ціна передчасно «перебила» майбутнє.

Штучний інтелект

Половина століття нападу на мікросхеми: інвестиційний маршрут у 2026 році під час буму AI

Високоякісні AI-чіпи приносять близько половини доходів галузі, але їх частка у загальному обсязі поставок — менше 0,2%.
Мікросхеми вже перетворилися з компонентів споживчої електроніки на стратегічні активи гігантів із ринковою капіталізацією понад 10 трильйонів доларів.

Чотири ключові ролі у ланцюжку поставок: дизайнери (архітектори), контрактні виробники (фабрики), постачальники обладнання (інструменти), постачальники пам’яті (зберігання).

Цікаві компанії для дослідження: NVIDIA, TSMC, ASML, AMD, Broadcom, SK Hynix.

ETF на мікросхеми:
SMH — VanEck Semiconductor ETF,
SOXX — iShares Semiconductor ETF,
SOXQ — VanEck PHLX Semiconductor ETF.

Ключові каталізатори: мільярдний рубіж, нарощування потужностей TSMC у Арізоні, розгортання платформи Vera Rubin NVIDIA, зростання частки AMD, ціни на пам’ять і постачання HBM4.

Політика і стабільні монети

Коли стабільні монети перестають приносити дохід:
Законопроект CLARITY та 7 вигідних DeFi протоколів

Якщо законопроект CLARITY буде ухвалено, це спричинить дві великі зміни:
зняття бар’єрів для входу інституційних інвесторів.

BlackRock, Apollo, Deutsche Bank, пенсійні фонди, корпоративні казначейства — раніше вони спостерігали.
Команди з регулювання не могли оцінити, чи належать активи цінним паперам, і не наважувалися масштабно інвестувати.
Тепер, за підтримки CFTC і створення безпечних гаваней для DeFi, інституції нарешті можуть інвестувати масово.
Вивільнені кошти з депозитів у стабільних монетах — це вже не просто заробіток 5% річних на USDC.
Мільярди, що шукають стабільний дохід, шукають нові інвестиційні можливості.

Отже, два потоки великих капіталів — інституційні інвестори, що входять, і роздрібні інвестори, що шукають прибуток — спрямовуються до схожих активів:
законних, з реальним бізнес-кейсом і структурованими доходами.

Протоколи, створені для нової регуляторної системи:
Pendle — базова інфраструктура доходів,
Morpho — головний брокер у мережі,
Sky (USDS / sUSDS),
Maple Finance — платформа кредитування,
Centrifuge — платформа для випуску RWA активів,
інші протоколи, що працюють з активами STRC (фіксований дохід).

Рекомендуємо також:
«Фінансові звіти, законопроекти, ФРС… Три важливі іспити для Circle цього тижня»,
«Законопроект CLARITY: чи Ethereum стане найбільшим виграшем?»,
«Під законопроектом CLARITY XRP і новий порядок у криптосвіті».

CeFi & DeFi

Hook Summer справді настав? Sato, Lo0p, FLOOD запускають нову історію Uniswap v4

Після ASTEROID, екосистема токенів sato, sat1, Lo0p, FLOOD, що базуються на протоколі Hook у Uniswap v4, поступово стає центром уваги ринку, їх капіталізація коливається від кількох мільйонів до десятків мільйонів доларів, що додає цінності для історій, що вичерпалися, і приносить ринкову ліквідність.

Токени Hook стимулюють розвиток екосистеми Uniswap:
UNI довгостроково зростає, але короткострокові прибутки обмежені.

Масштабна міграція DeFi: LayerZero падає, Chainlink отримує вигоду

Рятувальні роботи після атаки Kelp DAO вже мають суттєвий прогрес.
Але, порівняно з відновленням капіталу, ще складніше відновити довіру ринку.

LayerZero, провідний міжланцюговий протокол, що опинився у центрі цієї кризи, стикається з масовим відтоком протоколів і змушений за кілька тижнів змінити свою позицію — від звинувачень і перекладання відповідальності до публічних вибачень і запуску заходів з виправлення.
Chainlink несподівано став одним із вигодонабувачів: його протокол CCIP залучив багато переміщень ліквідності, і дані у мережі зросли.

Можливості аірдропів і гайдлайни для взаємодії

Популярні колекції для взаємодії | Попередня реєстрація на The Beacon, перший сезон;
Останні тестові мережі GenLayer (15 травня)

Circle випустила білу книгу Arc, які можливості для ранніх взаємодій?

Мем

Міф про A9 до боргу у мільйон доларів, історія коливань мем-плеєрів за 5 років

Ethereum і масштабування

Grayscale: модель стейкінгу Ethereum потрібно змінити

Поточна модель винагороди за стейкінг Ethereum має два структурні проблеми:
зменшення знищення токенів через перерозподіл L2, зростання чистого випуску;
порог для стейкінгу наближається до нуля, що може призвести до блокування майже всіх ETH.

Спільнота обговорює встановлення верхньої межі винагороди за стейкінг,
а Grayscale вважає, що це довгостроково позитивно для ціни ETH.
Обговорюється зміна моделі винагороди — стимулювати стейкінг лише до певного рівня, понад цей рівень — без додаткових бонусів.

Якщо це реалізують, номінальна дохідність для стейкерів знизиться.
Але Grayscale вважає, що це довгостроково позитивно для ціни ETH, з двох причин:
по-перше, контроль інфляції ETH, по-друге — зміцнення ролі ETH як активу збереження цінності.

Тижневий огляд актуальних новин

Політика і макроекономіка

Трамп здійснює державний візит до Китаю, супроводжуючі підприємці привертають увагу;
Випуск Q1 «торгівельних операцій» Трампа викликав обговорення;
Сенат США схвалив кандидатуру Кевіна Воша на посаду голови ФРС;
Сенатський комітет з банківської справи США ухвалив законопроект CLARITY (аналіз);
Деякі сенатори подали поправки «проти DeFi», що можуть послабити захисні положення закону.

Точки зору і висловлювання

Arthur Hayes: зростання військової конкуренції США і Китаю у сфері AI, інфляція війни, повернення BTC до 126 000 доларів — неминуче, AI-бульбашка — найбільша можливість;
Wintermute: поточне зростання BTC зумовлене левериджем, різке зростання відкритих контрактів і низька торгівля спотовими активами;
Інтерв’ю CZ: 80% зусиль — на блокчейн, 10 мільйонів доларів — і свобода фінансів.

Інституції, великі компанії і провідні проекти

Cerebras вийшла на NASDAQ, перший день — сильний імпульс і тимчасове припинення торгів;
Solana Foundation співпрацює з Google для запуску Pay.sh (аналіз).

Дані

ZEC виріс за рік у 15 разів (аналіз);
TON продовжує зростати (аналіз);
Ціни на L1-коіни активізувалися (аналіз);
Звіт Circle за перший квартал: доходи — 694 мільйони доларів, обсяг торгів USDC на блокчейні зріс на 263% (детальний аналіз);
Gemini за перший квартал отримала зростання доходів на 42%, після закриття торгів — акції зросли на 30%;
Довгострокові власники Bitcoin активно накопичують, інституційні покупки повертають ціну вище 80 000 доларів…

Додатково — посилання на серію «Щотижневе відбірне». До зустрічі наступного тижня!