Останнім часом я досліджую інвестиційні можливості у акції нової енергетики і виявив, що логіка 2026 року вже повністю змінилася.

Раніше всі купували акції нової енергетики головним чином через політичні субсидії та конкуренцію за потужності — електромобілі за рахунок субсидій, сонячна енергія за рахунок масштабів. Але зараз все інакше, справжнім рушієм є ШІ. Витрати на електроенергію дата-центрів стрімко зростають, згідно з прогнозами IEA та Goldman Sachs, світове споживання електроенергії дата-центрів зросло з 460 ТВт·год у 2022 році до 1050 ТВт·год у 2026 році, з яких понад половина припадає на ШІ. Витрати на електроенергію для тренування великої моделі ШІ досягають кількох тисяч МВт·год, що еквівалентно електроенергії для десятків тисяч домогосподарств за рік.

Що це означає? Традиційні вітрові та сонячні електростанції зовсім не здатні задовольнити потребу ШІ у стабільному постачанні 24/7. Тому тепер фокус зміщується на ядерну енергію, модернізацію електромереж і розумні системи — це справжній жорсткий попит.

Що стосується Тайваню, Delta Electronics (2308) — лідер у галузі електроніки для енергетики, високий попит на сервери з високою щільністю потужності безпосередньо підвищує їхні замовлення. Walsin Electric (1519) — довгостроковий партнер Тайванської електромережі, виграє від програми «Підсилення стійкості електромереж» на суму 564,5 мільярдів нових тайванських доларів — це реальні замовлення. Також є United Renewable Energy (3576), Shing Wei (4733), Yuan Jing (6443) — ці традиційні акції нової енергетики мають меншу волатильність, але в довгостроковій перспективі за глобальним трендом до нульових викидів їхні доходи та валова маржа стабільно зростають.

Що стосується американського ринку, тут ситуація ще пряміша. Constellation Energy — найбільший оператор ядерних станцій у США, підписали 20-річний контракт на перезапуск Three Mile Island, і у 2026 році очікується значне розширення проектів дата-центрів. Oklo — пионер міні-реакторів, підтримується Самом Альтманом, з ними ведуть переговори Amazon і Equinix. Eaton і GE Vernova — лідери у галузі обладнання для електромереж, терміни поставки трансформаторів вже затримані до 24 місяців, попит перевищує пропозицію. NextEra Energy — традиційна зелена енергетика, стабільні дивіденди та довгострокове зростання.

Мій погляд — зараз акції нової енергетики поділяються на два типи: енергетика для ШІ (ядерна енергія, обладнання для електромереж) — 50-60% портфеля, з високим зростанням і високою волатильністю; традиційна зелена енергетика — 30-40%, як захисна база. Решту 10% — готівка або облігації для буфера.

Волатильність акцій нової енергетики справді велика, але це не спекуляція на тренді, а орієнтація на підтверджені замовлення та жорсткий попит. У довгостроковій перспективі короткострокові корекції — це можливість для додаткових закупів. Головне — слідкувати за провідними індикаторами — капіталовкладеннями технологічних гігантів, масштабами інвестицій у електромережі, резервами замовлень компаній, прогресом у технологічних ітераціях.

З 2026 по 2030 рік структурні можливості у цій галузі справді варті глибокого аналізу. У контексті епохи ШІ та трансформації до нульових викидів кожен спад може стати початком довгострокового бичачого тренду.