Я щойно помітив цікаву динаміку курсу ієни за останні кілька місяців, особливо у порівнянні з тайським батом, що є важливою темою для інвесторів у регіоні, яких потрібно уважно стежити.

Японська ієна — одна з п’яти найактивніших валют на валютному ринку, і це не лише через те, що Японія — п’ята за величиною економіка світу, а й тому, що ієна є безпечним активом, до якого звертаються інвестори по всьому світу під час ризикових періодів.

Тенденція курсу ієни 2566 року показує досить складну картину. Пара JPY/THB торгується приблизно за 0,2176 батів за ієну, що трохи вище за багаторічний рівень підтримки в 0,2150. За останні десять років ієна знецінилася більш ніж на 30%, особливо з 2563 року.

Що я помітив, так це те, що монетарна політика Банку Японії є головним чинником, що рухає тенденцію ієни 2566 року. Японія залишається обережною у пом’якшенні політики, навіть якщо інфляція коливається між 2,5% і 3,5%, що перевищує цільовий рівень у 2% Банку Японії. Навпаки, Федеральна резервна система США та Європейський центральний банк почали активно послаблювати політику. Ця різниця сприяє тиску на ієну.

Облікова ставка Японії залишається на рівні -0,1%, і контроль кривої доходності (YCC) все ще діє. Однак, коли Банк Японії зменшив обсяг купівлі облігацій з 9 трлн ієн до 7,5 трлн ієн у другому кварталі 2025 року, цей сигнал сприяв невеликому відновленню ієни.

Що стосується тайського бату, він залишається стабільним завдяки відновленню туризму, сильній регіональній торгівлі та притоку іноземних інвестицій, що зберігає тиск на курс бат/ієна.

Щодо прогнозу на кінець 2025 року, ієна може відновитися до рівня 0,2250–0,2300, якщо Банку Японії вдасться повністю відмовитися від YCC і інфляція залишиться високою. Однак, якщо політика залишиться без змін, ієна може знову протестувати нові мінімальні рівні.

На 2026 рік, враховуючи глобальні зміни у монетарній політиці, важливу роль відіграватиме різниця у відсоткових ставках між країнами. Якщо ФРС продовжить знижувати ставки, а Японія поступово посилюватиме політику, ця різниця може сприяти зміцненню ієни.

З довгострокової перспективи, курс JPY/THB має тенденцію до зниження з 2012 року. Після падіння нижче 0,2400 у 2023 році, ця пара намагається відновитися, але не може зберегти висхідний імпульс. У 2024–2025 роках торги здебільшого коливалися між 0,2150 і 0,2250.

Довгострокові графіки вказують на можливе формування мінімуму біля 0,2150, якщо цей рівень підтримки збережеться і макроекономічні фактори залишаться стабільними. Тоді курс ієни може поступово зміцнюватися до 0,2300–0,2400 у 2026 році.

Проте, якщо цей рівень не зможе утриматися, ієна може протестувати нові мінімальні рівні нижче 0,2100, особливо якщо Японія залишиться у політиці пом’якшення. Водночас, Таїланд виграє від сильного зростання економіки.

Ще одним важливим фактором є повернення капіталу японських інвесторів додому. У умовах невизначеності на ринках нових країн, зростання відтоку капіталу може підтримати ієну. Також геополітичні конфлікти в Азії можуть підвищити попит на ієну як безпечний актив регіонального рівня.

З технічної точки зору, 13 основних індикаторів, які я аналізував, дають 7 сигналів на продаж, 1 — на продаж і 5 — нейтральних. Скользячі середні показують рівномірний розподіл — 6 на продаж і 6 на купівлю, що свідчить про відсутність чіткої тенденції у короткостроковому періоді.

Цікаво, що хоча технічні індикатори мають тенденцію до зниження, довгострокові рівні підтримки можуть сигналізувати про можливу зміну тренду, якщо ринок змінить свої очікування.

Підсумовуючи, курс ієни у 2026 році залежатиме переважно від рішень Банку Японії. 2025 рік став ключовим поворотним моментом, і 2026 рік стане роком спостережень за подальшими діями Японії. Трейдерам і інвесторам, зацікавленим у цій парі, потрібно уважно слідкувати за сигналами політики Банку Японії, оскільки навіть незначні зміни у політиці можуть суттєво вплинути на валютний курс.