Я тривалий час помічав, що багато нових інвесторів досить плутаються у різниці між акцією та участю, тому вирішив написати це, щоб прояснити ситуацію.

Дивись, коли ти починаєш інвестувати, ти стикаєшся з купою термінів, що звучать схоже, але насправді працюють дуже по-різному. Різниця між акцією та участю саме в цьому — здається простим, але має серйозні наслідки для твого портфеля.

Почнемо з основ. Акція — це просто частина капіталу компанії. Купуючи акції, ти стаєш акціонером, тобто володієш цією компанією у відповідній пропорції. Якщо твій відсоток значний, ти маєш право приймати рішення. Якщо малий — ти міноритарний акціонер, хоча об’єднані групи міноритаріїв можуть ставати важливими.

Цікаво, що як акціонер ти маєш конкретні права: отримуєш дивіденди, коли компанія їх виплачує, доступ до фінансової та юридичної інформації, право голосу на зборах, право на ліквідацію у разі банкрутства. Крім того, при розширенні капіталу ти маєш пріоритетне право підписки.

Участі, навпаки, — це інша справа. Технічно вони теж є частинами капіталу, але саме тут різниця між акцією та участю стає критичною. З участю ти маєш право на дивіденди, але ніякого права голосу. Крім того, вони не торгуються на біржах чи регульованих ринках. Це робить їх неликвідними, і їхня ціна не визначається попитом і пропозицією, а залежить від поточного бухгалтерського стану компанії.

Ще один важливий момент: акції випускають лише Акціонерні товариства, але будь-яка компанія може випускати участі. І тут багато хто пропускає: участі мають обмежений термін дії, на відміну від безстрокових акцій.

Також потрібно розрізняти участі у підприємствах і участі у фондах інвестицій. Купуючи інвестиційний фонд, ти фактично купуєш частки цього фонду. Фонд управляє активами з мінімум 100 учасниками і капіталом не менше 3 мільйонів євро, інвестуючи у облігації та акції відповідно до своєї політики.

Різниця між акцією та участю також проявляється у тому, як ти їх купуєш і продаєш. Акції легко торгуються через організовані ринки: національні, міжнародні біржі, брокери, посередники. Участі у підприємствах не котируються ніде, тому потрібно домовлятися напряму у приватному порядку, знаючи іншу сторону операції.

З юридичної точки зору, акціонер — це власник компанії. Учасник — швидше кредитор: він має право на отримання боргу у визначений термін, але не впливає на рішення і нічого не володіє.

Ще один аспект, який мало хто враховує: порядок пріоритету у разі банкрутства. Якщо компанія лусне, першими отримують гроші кредитори з забезпеченою заборгованістю. Акціонери отримують останні. Це важливо враховувати, інвестуючи у акції компаній у складних ситуаціях.

На всяк випадок, якщо ти питав: CFD на акції — це не те саме, що реальні акції. CFD — це похідний інструмент, що імітує поведінку акції: однакова ціна, однаковий рух, однакова виплата дивідендів. Але ти не маєш права голосу і доступу до зборів. Для багатьох трейдерів це не важливо, бо головне — прибутковість, а не корпоративний контроль.

Підсумовуючи, різниця між акцією та участю суттєва. Акції дають власність, право голосу, ліквідність і легкий обіг. Участі — це доходи без управлінських прав, низька ліквідність і приватний обіг. Обидва — частки у капіталі, обидва накопичувальні і неподільні, але їх функціонування дуже різне.

Якщо ти працюєш на торгових платформах, зазвичай ти знайдеш або акції, або CFD на акції, а не участі у підприємствах. І чесно кажучи, для більшості трейдерів це цілком підходить, бо ми шукаємо прибутковість через переоцінку і дивіденди, а не через участь у зборах акціонерів.