Останнім часом я дивлюся на щось, пов’язане з інвестиціями, і помітив, що багато людей насправді погано розуміють концепцію ROI. Скоріше не через незнання, а через те, що їх заплутали різні складні пояснення. Сьогодні поговоримо про те, як рахується доходність інвестицій і чому цей показник так важливий для наших інвестиційних рішень.

Просто кажучи, ROI — це міра того, скільки грошей ви можете заробити на вкладених коштах. Конкретно, доходність інвестицій дорівнює чистому прибутку, поділеному на початкові витрати, і помноженому на 100%. Наприклад, ви витратили 100 тисяч гривень на акції, а потім продали їх за 130 тисяч — тоді ваш ROI обчислюється як (130-100)/100=30%. Звучить просто, але на практиці є багато підводних каменів.

Візьмемо приклад із інвестиціями у акції. Припустимо, ви купили 1000 акцій за ціною 10 гривень за штуку, через рік продали їх за 12,5 гривень, отримавши ще 500 гривень дивідендів, але за комісії витратили 125 гривень. Тепер потрібно врахувати всі витрати та доходи. Загальний дохід — це 12,5×1000 + 500 = 13000 гривень. Загальні витрати — це 10×1000 + 125 = 10125 гривень. Чистий прибуток — 13000 - 10125 = 2875 гривень. Нарешті, ділимо 2875 на початкові витрати 10000 — і отримуємо ROI у 28,75%. Ось так виглядає повний процес обчислення ROI.

У сферах електронної комерції та реклами ви часто чуєте слово ROI, але насправді вони часто говорять не про справжній ROI, а про ROAS. Різниця полягає в тому, що ROI вимірює прибуток, а ROAS — доходи. Ще раз на прикладі: якщо вартість товару 100 гривень, а продаєте за 300, і через рекламу продали 10 штук, витративши 500 гривень на рекламу. Тоді справжній ROI — (300×10 - 100×10 - 500) / (100×10 + 500) = 100%. Але якщо рахуємо ROAS, то 300×10 / 500 = 600%. Ці два числа дуже різняться, тому важливо розуміти різницю.

Ще одна важлива річ — фактор часу. Припустимо, проект А приносить 100% прибутку за 2 роки, а проект Б — 200% за 4 роки. З погляду ROI здається, що Б краще, але якщо порахувати річну доходність, то проект А дає 41,4%, а проект Б — лише 31,6%. Тому іноді довгострокові проекти з високим ROI мають нижчу річну доходність, і це потрібно враховувати при порівнянні інвестиційних планів.

Щоб підвищити свою інвестиційну доходність, є два основних способи: збільшити прибуток або зменшити витрати. Але чесно кажучи, ці дрібні оптимізації мають обмежений ефект. Найпростіший спосіб — обирати інвестиції з високим ROI. Зазвичай, найвищі доходи дають криптовалюти та форекс, далі — акції, потім індексні фонди, і найменше — облігації. Але високий дохід означає високий ризик, тому при виборі потрібно враховувати волатильність, оцінку та інші показники для балансування.

Наостанок хочу наголосити, що, хоча ROI дуже корисний, він має й очевидні обмеження. По-перше, він не враховує часовий фактор — ви не знаєте, чи цей дохід отримано за рік чи за п’ять, і це суттєво впливає на рішення. По-друге, високий ROI часто супроводжується високим ризиком, тому слід дивитися не лише на цифри. По-третє, при обчисленні ROI, якщо пропустити якісь витрати, результат може бути суттєво завищеним. Наприклад, при інвестиціях у нерухомість, якщо не врахувати іпотечні відсотки, податки, страхування та обслуговування, то отриманий ROI буде дуже неточним.

Тому моя порада — при оцінці інвестицій не слід зупинятися лише на ROI, потрібно враховувати час, ризики, повноту витрат і багато інших факторів, щоб ухвалювати більш обґрунтовані рішення.