Останнім часом я спостерігаю за рухом австралійського долара і помітив цікаву закономірність. Хоча австралійський долар щодо долара США трохи відновився на тлі зростання цін на товари та ослаблення долара, загалом він все ще здається досить слабким. Хотів би поділитися своїми спостереженнями.

Причини падіння австралійського долара насправді досить складні. Якщо дивитись на довгострокову перспективу, то за останні десять років він залишався переважно слабким, з початкових 1.05 у 2013 році до нинішніх рівнів, знецінюючись більш ніж на 35%. За цей час індекс долара США зріс більш ніж на 28%, що свідчить про те, що весь ринок увійшов у цикл сильного долара, а австралійський долар лише пасивно зазнає тиску. До того ж, через торговельну політику США та введення тарифів глобальна торгівля постраждала, зменшилися експорти сировини, і привабливість австралійського долара як товарної валюти також знизилася.

Вигідність за рахунок різниці у відсоткових ставках також зменшується. Поточна ставка австралійського резервного банку становить приблизно 3.6%, хоча ринок очікує можливого підвищення до 2026 року, але різниця у відсоткових ставках з США вже не така очевидна, як раніше. Внутрішня економіка Австралії не є досить сильною, привабливість активів відносно низька, що також послаблює підтримку австралійського долара.

Проте з іншого боку, австралійський долар не позбавлений шансів. Ця хвиля відновлення до понад 0.66 ще має короткостроковий потенціал для корекції. Головне — чи зможе справді покращитися попит з боку Китаю, оскільки структура експорту Австралії дуже залежить від залізної руди та енергоносіїв, і економічні коливання Китаю безпосередньо впливають на рух австралійського долара.

Прогнози великих аналітичних установ досить різняться. Morgan Stanley більш оптимістичний і прогнозує підйом до 0.72; UBS більш обережний і вважає, що рівень залишиться близько 0.68. Я схиляюся до думки, що ймовірність коливань австралійського долара між 0.68 і 0.70 є досить високою, короткостроково він може реагувати на коливання даних з Китаю, але через стабільність фундаментальних показників Австралії ймовірність різкого обвалу невелика.

Проще кажучи, зараз австралійський долар більше схожий на «відновлення, але без чіткої тенденції». Щоб він справді зміцнів, потрібно, щоб RBA продовжував бути яструбовим, економіка Китаю суттєво покращилася, і долар США увійшов у фазу ослаблення — всі три умови мають бути виконані одночасно, а це не так просто. Зараз я просто спостерігаю і чекаю розвитку подій за новими даними.