Нещодавно я переглядав поведінку європейських фінансових ринків і чесно кажучи, є цікаві речі, які більшість людей не помічає. Поки всі одержимі S&P 500 і NASDAQ, в Європі є досить вигідні можливості, які ігноруються.

Перше, що я помітив, це те, що основні індекси, такі як Euro Stoxx 50 і Stoxx Europe 600, зростають активно з кінця 2023 року. Мова йде про двозначні прирости, які зовсім не є незначними. Це переважно через очікування щодо зниження ставок відсотка, яке ймовірно станеться у 2024 або 2025 році, враховуючи, що інфляція в єврозоні знизилася з 9,2% до 2,8% за кілька місяців.

А тепер питання: чому варто звернути увагу на європейські фінансові ринки замість того, щоб вкладати все в США? Найочевидніша причина — оцінка. Показник P/E європейського ринку становить 15,00, тоді як у США він набагато завищений. По суті, ви купуєте європейські акції зі знижкою у порівнянні з американським аналогом.

Allemanha займає центральну позицію з Франкфуртською біржею, Великобританія має знаменитий Лондонський фондовий ринок з майже 2000 компаніями, а також є Euronext, що з’єднує ринки 7 країн. Обсяг капіталізації вражає: Euronext лідирує з 6,6 трильйона доларів, за ним йде Лондон з 3,1 трильйона і Німеччина з 2,1 трильйона.

Що мене здивувало, так це те, що багато європейських компаній покращують свою рентабельність за капіталом (ROE) навіть у цьому складному економічному контексті. Їхні баланси стали міцнішими, рівень боргів знижується, і вони активно викупають акції. Це не звучить як ринок у кризі, а скоріше як компанії, які знають, що роблять.

Звісно, є ризики. Німецька економіка перебуває у рецесії, Великобританія зростає повільно, а також є геополітична напруга з Україною та Близьким Сходом. Але саме через це оцінки настільки низькі. Ринок карає Європу більше, ніж, ймовірно, виправдовують фундаментальні показники.

Якщо хочете отримати експозицію до цих європейських ринків без аналізу кожної компанії окремо, ETF і CFD — найзручніший спосіб. Легкий доступ, низькі комісії, і можна спекулювати як на підвищеннях, так і на пониженнях. Ліквідність хороша, а регулювання чітке.

Моя інтуїція підказує, що коли нарешті центральні банки почнуть знижувати ставки, ми побачимо значний ралі в цих індексах. Маржа прибутку компаній є циклічною, тож коли економіка почне відновлюватися, прибутки корпорацій зростуть досить суттєво. Зараз я спостерігаю, але однозначно це ринок, який варто тримати в полі зору.